風(fēng)險投資對于中國經(jīng)濟發(fā)展的作用(上)

結(jié)合國內(nèi)風(fēng)險投資發(fā)展的狀況,我們可以把風(fēng)險投資對于我國經(jīng)濟發(fā)展的推動作用就如下幾個方面加以分析。
(一)風(fēng)險投資有利于促進創(chuàng)業(yè)企業(yè),尤其是高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展
風(fēng)險投資對于我國經(jīng)濟發(fā)展最大的推動作用無過于以資金支持那些初創(chuàng)的,有發(fā)展?jié)摿?,卻又缺乏資金來源的企業(yè)。創(chuàng)新企業(yè)是我國改革開放以來經(jīng)濟飛速發(fā)展的重要推動力,而風(fēng)險投資則是為這些企業(yè)提供必要的資金支持的。我們知道,要發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),最重要的是對創(chuàng)業(yè)者提供資金支持。由于我國的創(chuàng)業(yè)者,尤其是高科技企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者,通常只有技術(shù)發(fā)明而缺乏資金,又沒有資產(chǎn)可以抵押,很難從銀行獲取貸款。風(fēng)險投資則不但可以向創(chuàng)業(yè)者提供資金支持,而且還可以在一定程度上協(xié)助開拓市場,并通過選人和理財來加強對企業(yè)的管理和監(jiān)控,有助于企業(yè)的成功。
創(chuàng)業(yè)企業(yè)的風(fēng)險是很高的,他們面臨的不僅是市場風(fēng)險,還有技術(shù)風(fēng)險,管理風(fēng)險,宏觀政策風(fēng)險等等。企業(yè)在初創(chuàng)時期,能夠獲取資本的渠道除了個人積累外,只有天使投資,風(fēng)險投資,國家政策基金等少數(shù)幾種方式。
我國目前高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)存在著科技成果閑置、科技成果轉(zhuǎn)化不足、自身創(chuàng)新能力不足、吸收外來技術(shù)能力差的矛盾,而引入風(fēng)險投資、建立高效的風(fēng)險投資機制恰恰可以解決這些矛盾。通過風(fēng)險投資公司這一平臺的構(gòu)建,不僅可以引入風(fēng)險資金,而且可以引入先進的管理、商業(yè)模式,以便扶持高新技術(shù)企業(yè)真正成為創(chuàng)新的主體,并且通過風(fēng)險投資高新技術(shù)企業(yè)的巨大成功獲得強烈的社會示范效應(yīng),真正形成幾個具有集群優(yōu)勢的行業(yè),從而推動經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展。
企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期一般要經(jīng)歷一段艱難創(chuàng)業(yè)階段,在這個階段,企業(yè)面臨的最大困難往往是資金短缺。這時,企業(yè)由于剛剛創(chuàng)立,沒有一定的資產(chǎn)做抵押,也沒有一定的信用歷史可評估,很難獲得銀行貸款。他們一方面沒有很好的營業(yè)收入,另一方面又不得不有基本支出,這種困難狀況使得許多創(chuàng)業(yè)企業(yè)面臨夭折的威脅。這個階段也被稱為企業(yè)發(fā)展的“死亡谷”。在企業(yè)資金最困難的時候,天使投資及風(fēng)險投資往往是企業(yè)尋求外部資金來源的惟一渠道。
事實上,不僅是企業(yè)需要風(fēng)險投資,風(fēng)險投資也在尋找具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ膭?chuàng)新企業(yè)。它以自己獨特的運行機制,在推動高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面起著“催化劑”、“孵化器”的作用。同時,風(fēng)險投資的運行機制可以作為比較好的激勵機制,更加公平的處理國家、集體與個人利益的關(guān)系??梢哉f,風(fēng)險投資通過靈活特殊的投資方式,在資本與高新技術(shù)之間,在資本與具右創(chuàng)新內(nèi)涵的中小企業(yè)之間架起了橋梁,為廣大創(chuàng)業(yè)企業(yè)的誕生和成長提供了資金保證。此外,風(fēng)險投資家投入企業(yè)后,并不是守株待兔,而是積極參與被投企業(yè)的管理與發(fā)展,并提供營銷、財務(wù)、咨詢及后續(xù)投資等增值服務(wù),使得被投企業(yè)有了一個強有力的合作伙伴。
(二)風(fēng)險投資大大推動了我國的創(chuàng)新事業(yè)
風(fēng)險投資的核心是創(chuàng)新而風(fēng)險投資本身即是創(chuàng)新。風(fēng)險投資支持創(chuàng)新是通過投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)實現(xiàn)的;是為具有創(chuàng)新內(nèi)涵的企業(yè)注入資本金,幫助企業(yè)創(chuàng)業(yè)的過程實現(xiàn)的;是通過促進創(chuàng)新的商品化、市場化而實現(xiàn)的。風(fēng)險投資對于創(chuàng)新的支持存在于創(chuàng)新向市場轉(zhuǎn)化的過程之中。沒有創(chuàng)新的商品化,就不可能實現(xiàn)創(chuàng)新的價值。
大量理論研究和經(jīng)驗研究顯示,技術(shù)進步和創(chuàng)新才是推動經(jīng)濟增長的最根本因素。通過發(fā)展風(fēng)險投資,我國可以動員更多的資本和人才來發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)依靠的是對技術(shù)開發(fā)活動的高投入而不是對自然資源的大量消耗和大量固定資產(chǎn)投資,這樣就可以提高技術(shù)進步對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)率,提高勞動生產(chǎn)率和資本產(chǎn)出率,提高生產(chǎn)附加值和投入產(chǎn)出比,提高經(jīng)濟效益和社會效益,切實解決高投入同低效益、資源短缺和資源消耗大、勞動力廉價和勞動生產(chǎn)率低、科技力量不足同科技力量閑置之間的矛盾,實現(xiàn)經(jīng)濟增長方式從粗放型向集約型轉(zhuǎn)變,把經(jīng)濟建設(shè)轉(zhuǎn)移到依靠技術(shù)進步和提高勞動者素質(zhì)的軌道上來,以實現(xiàn)我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。
機會與風(fēng)險共存,這是金融學(xué)的基本理念之一。風(fēng)險投資不是追求風(fēng)險,而是對于風(fēng)險具有較高的容忍度,這種容忍風(fēng)險的特征是基于風(fēng)險投資對于機會的不懈追求。為了追逐高額投資收益,風(fēng)險投資往往投入那些快速增長的具有巨大市場潛力的企業(yè)。一般地,只有創(chuàng)新型企業(yè)才能做到快速增長。沒有創(chuàng)新內(nèi)容的企業(yè)或許可以穩(wěn)定發(fā)展,或許可以較快地發(fā)展,但不管是在科技領(lǐng)域,還是在其他領(lǐng)域,只有創(chuàng)新內(nèi)涵暗的企企業(yè)才可能快速發(fā)展。風(fēng)險投資不僅投入高科技企業(yè),有時也投入傳統(tǒng)企業(yè),只要它具有創(chuàng)新內(nèi)涵。Google的發(fā)展不僅由于其具有科技創(chuàng)新的內(nèi)涵(搜索引擎),而且具有商業(yè)模式的創(chuàng)新;而Amazon. com的快速發(fā)展主要依賴于它的商業(yè)模式創(chuàng)新。中國的傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)“蒙牛”的快速發(fā)展主要在于它的生產(chǎn)工藝過程和市場創(chuàng)新。
原則上,風(fēng)險投資不僅限于投資高科技企業(yè),只要高增長型企業(yè)都是風(fēng)險投資的對象。風(fēng)險投資不是投高科技,而是投高增長。但事實上,各國實踐證明風(fēng)險投資與高科技發(fā)展息息相關(guān),這也是為什么各國政府大力支持風(fēng)險投資的原因之一。MartinHaemmig教授發(fā)現(xiàn),以色列、美國和瑞士三國風(fēng)險投資投入高科技的比重分別高達(dá)97%、84%和84 %,這是因為風(fēng)險投資的創(chuàng)新內(nèi)涵與高科技發(fā)展的內(nèi)在因素互相吻合。在美國,學(xué)者們發(fā)現(xiàn)風(fēng)險投資對科技創(chuàng)新的貢獻(xiàn)度大約為企業(yè)R&D的3到4倍。從20世紀(jì)70年代末到90年代初,風(fēng)險投資總資金量雖然僅占企業(yè)R&D的3%,卻支持了企業(yè)科技創(chuàng)新的10%到12%。風(fēng)險投資對科技創(chuàng)新、高科技產(chǎn)業(yè)的巨大推動作用使各國政府紛紛從資金、稅收、政策上大力支持風(fēng)險投資。
知名風(fēng)險投資公司
紅杉資本|瑞華投資|同創(chuàng)偉業(yè)|達(dá)晨創(chuàng)投|深創(chuàng)投|IDG|創(chuàng)東方|君聯(lián)資本|中科招商|經(jīng)緯中國|啟明創(chuàng)投|松禾資本|英特爾投資|優(yōu)勢資本|東方富海|天堂硅谷|九鼎投資|晨興創(chuàng)投|江蘇高科投|北極光創(chuàng)投|德同資本|凱雷投資|中國風(fēng)投|天圖資本|真格基金|DCM|IFC|凱鵬華盈|高盛投資|啟迪創(chuàng)投|戈壁|荷多投資|紀(jì)源資本|鼎暉投資|華平投資|金沙江投資|海納亞洲|永宣創(chuàng)投|險峰華興創(chuàng)投|中投|海通開元|中信資本|力鼎資本|平安創(chuàng)新資本|天使灣創(chuàng)投|和君資本|祥峰集團|招商湘江投資|元禾控股|力合創(chuàng)投|復(fù)星創(chuàng)富|陜西高投|光速創(chuàng)投|富達(dá)亞洲|成為資本|中信產(chǎn)業(yè)基金|GIC|基石資本|金茂資本|富坤創(chuàng)投|盈富泰克|重慶科投|鼎暉創(chuàng)投|北工投資|海富投資|招商局資本|新天域資本|中路集團|摩根士丹利|青云創(chuàng)投|建銀國際|德豐杰|弘毅投資|CVC|藍(lán)馳創(chuàng)投|寬帶資本|秉鴻資本|金石投資|天創(chuàng)資本|證大投資|中經(jīng)合|信中利|蘭馨亞洲|淡馬錫|浙商創(chuàng)投|華睿投資|景林資產(chǎn)|摯信資本|高特佳|清科創(chuàng)投|華登國際|山東高新投|集富亞洲|騰訊|無錫創(chuàng)投|創(chuàng)新工場|智基創(chuàng)投|策源創(chuàng)投|軟銀中國|
創(chuàng)業(yè)聯(lián)合網(wǎng)是創(chuàng)業(yè)者和投資人的交流平臺。平臺擁有5000+名投資人入駐。幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)對接投資人和投資機構(gòu),同時也是創(chuàng)業(yè)企業(yè)的媒體宣傳和交流合作平臺。
熱門標(biāo)簽
精華文章
