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投資風(fēng)刮到大國(guó)企,騰訊入股中石化?

2014-08-12 項(xiàng)目

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投資風(fēng)刮到大國(guó)企,騰訊入股中石化?
8月11日,中石化官網(wǎng)稱,中石化董事長(zhǎng)傅成玉在總部會(huì)見騰總裁劉熾平一行,雙方就相互合作等話題進(jìn)行了交流。

“此次傅總與騰訊高層進(jìn)行溝通,只是競(jìng)投過程的一部分而已?!?/sup>

然而當(dāng)天有知情者透露,此前京東與阿里巴巴也與中石化相關(guān)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了交流。

“中石化的混合所有制的競(jìng)投一直在推進(jìn)中,只是沒有達(dá)到傅成玉這樣的層級(jí)而已。但最終會(huì)成為什么樣,現(xiàn)在還無法明確?!?/sup>

自2月19日中石化發(fā)布其銷售公司混合所有制的議案后,關(guān)于騰訊、阿里巴巴等電商將入股重組后的中石化銷售公司的傳聞就不絕于耳;6月30日中石化宣布其銷售公司重組、資產(chǎn)評(píng)估等已經(jīng)完成,將進(jìn)入面向投資者的第一輪競(jìng)投,而參與競(jìng)投的企業(yè)估計(jì)將超過20家,包括互聯(lián)網(wǎng)兩大龍頭騰訊及阿里巴巴。

知情者認(rèn)為,中石化是既想實(shí)現(xiàn)融資,又期望通過引入非公所有制,激活企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力;然而中石化的盤子太大,除了財(cái)務(wù)投資者,千億元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款會(huì)令所有企業(yè)感覺到巨大的壓力。所以最后的模式很可能是財(cái)務(wù)投資者與騰訊等實(shí)體組成合資公司,再通過明股暗債等模式,完成混合所有制。

對(duì)此說法,中石化相關(guān)人士均表示“不予置評(píng)”,但是根據(jù)資料,中石化原定是在引入社會(huì)和民營(yíng)資本實(shí)現(xiàn)混合所有制經(jīng)營(yíng)完成后,將進(jìn)行下一步的分拆銷售公司上市,爭(zhēng)取最快明年初在港掛牌。

巨頭間的會(huì)面?

傅成玉與劉熾平的會(huì)面是在8月7日,但是雙方均未對(duì)騰訊是否入股等問題進(jìn)行明確的表述。

“傅介紹了重組后銷售公司的資產(chǎn)狀況、中石化對(duì)引入社會(huì)資本的決心及自己的期待等而劉更多像個(gè)傾聽者,不時(shí)就有關(guān)問題向傅了解細(xì)節(jié)。”

有知情者透露,更早前京東、阿里巴巴等電商巨頭已經(jīng)與中石化進(jìn)行了交流,并詳知了銷售公司的資產(chǎn)狀況,“由于涉及金額太大,因此大家現(xiàn)在都沒有明確的表態(tài)”。

根據(jù)6月30日中石化公告,銷售公司旗下加油站有30233座,今年前4個(gè)月銷售成品油5755萬噸,天然氣銷售量4.36億立方米,非油業(yè)務(wù)銷售額47.57億元,公司總資產(chǎn)逾3417億元,凈資產(chǎn)644億元。

“這么大的盤子,即便是入股10%,也需要斥資近百億資金,壓力太大了?!?/sup>

然而,傅成玉更著急,因?yàn)橛懈嗪玫挠蜌忭?xiàng)目等著中石化去投資,可是中石化也“錢緊”——2013年報(bào)顯示,當(dāng)年中石化流動(dòng)資產(chǎn)總額為2580億元,其中貨幣資金僅67億元。

“因此,傅既希望有民營(yíng)資本介入,推動(dòng)銷售公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng);同時(shí)也盼著賣掉部分股權(quán),為新項(xiàng)目融資,兩者缺一不可?!?/sup>

明股暗債做合資公司?

有跨國(guó)投行人士提出了新的方案,即騰訊等電商與中國(guó)人壽等財(cái)務(wù)投資者合資,成立合資公司,共同參與中石化的混合所有制改革。

“合資公司可以解決資金投入和轉(zhuǎn)變銷售公司機(jī)制的問題。比如基金公司投入80億、騰訊等實(shí)體投入20億元,共同持有價(jià)值100億元的股份?!?/sup>

同時(shí),基金公司與騰訊等實(shí)體簽署股份代持協(xié)議,在維持未來合資公司效益的前提下,將公司的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)完全交給實(shí)體運(yùn)作,

“這實(shí)際就是中石油西部管道公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的升級(jí)版,就是明股暗債?!?/sup>

據(jù)了解,2013年6月中石油宣布與泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司及北京國(guó)聯(lián)能源產(chǎn)業(yè)投資基金建立合資公司,注冊(cè)資本400億元,其中后兩家公司斥資600億元,持有公司50%股權(quán)。

“在合資公司組建合同中,三方商定,公司成立十年內(nèi),后兩者不得以任何方式退出;十年后,它們?nèi)粢D(zhuǎn)讓股權(quán),其轉(zhuǎn)讓方的選擇應(yīng)取得中石油的認(rèn)可,這實(shí)際就是中石油已向投資者承諾了回報(bào)率,向他們借錢進(jìn)行再投資?!?/sup>

在騰訊與基金公司成立的合資公司中,前者向基金公司等財(cái)務(wù)投資者承諾一定比例的年回報(bào)率,從而獲得了未來投資銷售公司的主導(dǎo)權(quán),而財(cái)務(wù)投資者最需要的就是低風(fēng)險(xiǎn),甚至無風(fēng)險(xiǎn)的回報(bào),

對(duì)此說法,中石化方面未予回應(yīng)。

而對(duì)于銷售公司下一步的動(dòng)向,3月傅成玉曾在香港表示,他和公司管理層確實(shí)有自己的想法,但是一切得等到新股東入股后,大家共同商議再?zèng)Q定。
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