正處于低迷期的AI語(yǔ)音賽道，終于傳來(lái)了一則令人振奮的消息。
近日，思必馳宣布了4.1億元E輪融資。至此，這家已走過(guò)13年發(fā)展歷程的老牌AI玩家，在一級(jí)市場(chǎng)已累計(jì)拿下5輪融資，AI行業(yè)的信心借此得以提振，畢竟從2019年起AI行業(yè)整體融資熱度明顯下降。
獵豹全球智庫(kù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自2000年以來(lái)，AI企業(yè)的融資數(shù)量已持續(xù)18年上漲，在2013年至2018年出現(xiàn)大爆發(fā)，融資金額和數(shù)量直線飆升，這樣的盛況一直持續(xù)到2019年的大降溫。相比2018年，2019年中國(guó)AI企業(yè)的融資金額由1484.53億下降至967.27億，下降超3成，融資數(shù)量也由737下降至431，下降達(dá)4成。
毫無(wú)疑問(wèn)，2019年成為了AI資本環(huán)境冷與熱的分水嶺。
以目前國(guó)內(nèi)AI領(lǐng)域估值最高的商湯科技為例，其不僅在2019年沒(méi)有對(duì)外披露過(guò)任何融資信息，還在今年3月推遲了原定于在香港進(jìn)行7.5億美元的首次IPO計(jì)劃，轉(zhuǎn)向私募市場(chǎng)尋求5至10億美元融資。
因此，在資本寒冬下，思必馳依然能獲得一級(jí)市場(chǎng)投資人的力挺，難免令業(yè)界側(cè)目。
那么，思必馳拿下E輪融資的“重要秘訣”是什么？“像思必馳這樣處于中后期階段的TO B型技術(shù)平臺(tái)公司，若想通過(guò)融資獲得更快速地發(fā)展，其底層的技術(shù)研發(fā)和持續(xù)創(chuàng)新，以及業(yè)務(wù)落地能力，則是資本最為關(guān)注的幾個(gè)點(diǎn)。”思必馳CMO龍夢(mèng)竹介紹。
公開資料顯示，目前思必馳已經(jīng)接入了上億的智能終端產(chǎn)品，并在車載、家居、機(jī)器人及故事機(jī)等物聯(lián)網(wǎng)終端產(chǎn)品中被應(yīng)用，其中在音箱和車載后裝市場(chǎng)的占有率均為行業(yè)第一。
不過(guò)，在新一輪融資引來(lái)歡呼的同時(shí)，思必馳也遭遇到了一些質(zhì)疑。
相比D輪融資拿到的5億，思必馳本次卻少融了0.9個(gè)億，背后原因是否與公司增長(zhǎng)不及預(yù)期有關(guān)？一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士對(duì)此表示，業(yè)績(jī)表現(xiàn)、市場(chǎng)大環(huán)境等因素，或多或少會(huì)影響公司最后的融資數(shù)額，但更多還是融資層面的包裝問(wèn)題。“有些公司將多輪融資額合并到同一輪融資上。” 該人士說(shuō)。
投資機(jī)構(gòu)對(duì)此的看法則更為直接。“不能單從融資金額去判斷公司的基本面，每家公司的資金用途決定了它到底要拿多少錢，稀釋多少比例，下一步要怎么做。融資金額只是給到市場(chǎng)的一個(gè)信號(hào)，公司可能在此之外拿到其他資金。”清科資本投資總監(jiān)李睿表示。
“如果企業(yè)增長(zhǎng)不理想，則很難獲得融資。”李睿稱，當(dāng)前各路基金的資金成本都很高，且資金渠道也都有限，由此帶來(lái)的影響是，出手的基金們對(duì)退出回報(bào)率等要求會(huì)更高。
當(dāng)前，汽車、醫(yī)療和家居等場(chǎng)景，一度成為眾AI企業(yè)與巨頭們的主戰(zhàn)場(chǎng)。究其原因，這些場(chǎng)景與消費(fèi)者距離更近，一來(lái)，海量的用戶數(shù)據(jù)有利于提升AI深度學(xué)習(xí)能力；二來(lái)，高頻場(chǎng)景讓AI技術(shù)落地和商業(yè)化更快捷。
“從支付能力來(lái)看，這些行業(yè)客戶的支付能力普遍較強(qiáng)；從需求量來(lái)看，這些行業(yè)的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度更高，需求量更大；從用戶體驗(yàn)來(lái)看，消費(fèi)者接受度更高，產(chǎn)品增加功能后非但不突兀，反而極大地提升了用戶體驗(yàn)。”元禾原點(diǎn)合伙人姜明達(dá)介紹。
成立至今，思必馳主要圍繞B端賦能。顯然，B端生意距離廣大的消費(fèi)者很遠(yuǎn)并且難以講述一個(gè)“資本的好故事”，很容易讓外界認(rèn)為其業(yè)務(wù)天花板并不高。
但在元禾原點(diǎn)合伙人姜明達(dá)看來(lái)，公司采用什么模式，與團(tuán)隊(duì)基因和未來(lái)的戰(zhàn)略有關(guān)。思必馳從語(yǔ)言算法到芯片到消費(fèi)電子智能語(yǔ)音的核心模塊，幾乎將智能語(yǔ)音賽道上需要的技術(shù)和產(chǎn)品都打通，其技術(shù)儲(chǔ)備的完整性很高。
此外，思必馳圍繞智能語(yǔ)音構(gòu)建生態(tài)，這在一定程度上決定了它走賦能B端路線，而非直接布局終端產(chǎn)品。“從短期來(lái)看，思必馳的投入會(huì)很大，可能不會(huì)那么快在財(cái)務(wù)營(yíng)收上爆發(fā)。但如果將時(shí)間拉長(zhǎng)，由于它服務(wù)的客戶很多，它的客戶又服務(wù)了各種各樣的場(chǎng)景及C端消費(fèi)者后，由此積累的數(shù)據(jù)量和計(jì)算能力，其優(yōu)勢(shì)和壁壘一旦建立起來(lái)，擁有的行業(yè)地位以及在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的不可替代性會(huì)更強(qiáng)。”姜明達(dá)對(duì)思必馳的B端布局有不小的信心。
他認(rèn)為，最終在價(jià)值創(chuàng)造上，思必馳并不亞于那些直接面向C端用戶的終端產(chǎn)品公司。
在業(yè)務(wù)天花板問(wèn)題上，清科資本投資總監(jiān)李睿也認(rèn)為不能從單一信息渠道判斷，而要站在更長(zhǎng)的時(shí)間維度上看。
比如，目前芯片和半導(dǎo)體的熱度很高，但這類公司十年前都在做研發(fā)、布局投產(chǎn)等基礎(chǔ)工作。此外，由于國(guó)內(nèi)提供軟件服務(wù)或解決方案的公司較難做大，這在一定程度上，反推了AI公司對(duì)商業(yè)模式做升級(jí)迭代，紛紛轉(zhuǎn)型為提供軟硬件一體化的產(chǎn)品公司。
AI公司不斷在隨市場(chǎng)需求而迭代升級(jí)，因此，投資人對(duì)AI市場(chǎng)前景有了更多的耐心和信心，專注于AI行業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值投資。
不過(guò)，AI公司的TO B之路并沒(méi)有想象中容易。2019年8月，國(guó)內(nèi)AI獨(dú)角獸曠視向港股IPO發(fā)起了沖擊。招股書顯示，從2016年到2018年，曠視的收入翻了一番，年度虧損也持續(xù)擴(kuò)大到33.52億元。2019年上半年，曠視虧損達(dá)到52億元，超過(guò)過(guò)去三年虧損總額。
“營(yíng)收能力需要一個(gè)時(shí)間段才能體現(xiàn)出來(lái)。”深思考創(chuàng)始人楊志明說(shuō)，由于AI是新生事物，AI產(chǎn)業(yè)還處在整體投入大于財(cái)務(wù)產(chǎn)出的階段。
短期來(lái)看，“AI+行業(yè)”需要一個(gè)落地的過(guò)程。如果僅從短期回報(bào)來(lái)看，未免有些短視，但從長(zhǎng)期來(lái)看，它又是極具爆發(fā)力的。比如賦能醫(yī)療領(lǐng)域，做癌癥早期篩查，按單個(gè)用戶收費(fèi)，僅覆蓋國(guó)內(nèi)就達(dá)十億級(jí)規(guī)模，但它有一個(gè)相對(duì)漫長(zhǎng)的過(guò)程，涉及到有多少用戶臨床實(shí)際使用、評(píng)估效果等情況。
由此看來(lái)，AI企業(yè)還需要花較長(zhǎng)的時(shí)間去教育市場(chǎng)并尋找切實(shí)有效的商業(yè)化方案，而事實(shí)上，AI是一門“慢生意”的背后折射出的正是技術(shù)落地的困境。
目前全球各界正紛紛擁抱AI技術(shù)，大量資本與人才流入AI領(lǐng)域，但一個(gè)不容忽視的現(xiàn)實(shí)是，AI技術(shù)的企業(yè)級(jí)應(yīng)用依然處于初級(jí)階段，那么，阻礙AI技術(shù)落地和進(jìn)一步發(fā)展的原因是什么？
“以智能語(yǔ)音為例，如何將智能語(yǔ)音技術(shù)方案包裝成熟，拿下一個(gè)行業(yè)的標(biāo)桿客戶等難題，是初創(chuàng)TO B型智能語(yǔ)音企業(yè)面臨的，而對(duì)于中后期TO B型智能語(yǔ)音企業(yè)來(lái)講，它們目前普遍面臨規(guī)?；ㄖ颇芰Φ碾y題。”思必馳CMO龍夢(mèng)竹解釋道。
所謂規(guī)?；ㄖ颇芰Γ侵赣捎谒鼈兲峁┑闹悄苷Z(yǔ)音技術(shù)整體方案無(wú)法被標(biāo)準(zhǔn)化，而出于對(duì)廠商個(gè)性化需求的考慮，智能語(yǔ)音企業(yè)需要具備提供定制的能力。但智能語(yǔ)音企業(yè)又不能停留在只為少數(shù)客戶服務(wù)的層面，需要不斷拓展新客戶，這意味著它們需要具備規(guī)?；癁槊總€(gè)客戶提供定制服務(wù)的能力。
然而，由于每個(gè)行業(yè)都有自身的特色和要求，因此在基于行業(yè)打通上，TO B型智能語(yǔ)音企業(yè)會(huì)面臨一定的時(shí)間難題。
此外，落地場(chǎng)景規(guī)模化遷移也是當(dāng)前AI企業(yè)需要解決的重大課題。
楊志明透露，由于AI必須結(jié)合具體行業(yè)或場(chǎng)景落地，在結(jié)合A場(chǎng)景完成產(chǎn)品化落地后，隨之而來(lái)的問(wèn)題必然是如何快速遷移到B場(chǎng)景、C場(chǎng)景……而規(guī)模化遷移實(shí)際包含的是業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)和模型三者的遷移，不同行業(yè)間的業(yè)務(wù)、關(guān)注的數(shù)據(jù)以及構(gòu)建的AI模型也有所差異。
對(duì)于大部分AI公司而言，技術(shù)落地與實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，任重而道遠(yuǎn)。公司在融資期需要“講故事”，但現(xiàn)在需要拿出真實(shí)的落地?cái)?shù)據(jù)和商業(yè)化方案，AI公司必須將重心從融資轉(zhuǎn)向業(yè)務(wù)。這也是2019年至今，融資熱度大幅下降的原因之一。
2020年，AI行業(yè)將加速洗牌，難以規(guī)?；蚣夹g(shù)落地的企業(yè)，將被淘汰出局。而第一道篩選關(guān)口，出現(xiàn)在一級(jí)資本市場(chǎng)里，投資人的口袋更緊了，也更理性了。
眾所周知，視覺(jué)、語(yǔ)音及語(yǔ)義理解等分屬AI的不同方向。但從資本市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，相比語(yǔ)音、語(yǔ)義理解等其他方向，專注視覺(jué)類方向的AI企業(yè)更受資本的追捧。
首先，視覺(jué)檢測(cè)技術(shù)已經(jīng)在很多場(chǎng)景被普遍地接受，如工業(yè)檢測(cè)、安防和智能家居等領(lǐng)域。其次，相比語(yǔ)音、語(yǔ)義理解，視覺(jué)檢測(cè)在商業(yè)價(jià)值上更易量化，比如能提升多少效率、節(jié)約了多少時(shí)間和電量等。
“總體而言，資本在往落地場(chǎng)景更商業(yè)化方向走。”姜明達(dá)說(shuō)。
從早期單純只看AI公司到看“AI+產(chǎn)業(yè)”公司，從大而全的賽道到小而美的賽道——隨著AI發(fā)展進(jìn)入商業(yè)化深水區(qū)，資本的關(guān)注點(diǎn)也隨之發(fā)生了轉(zhuǎn)移。
“如今，資本更關(guān)注AI企業(yè)的規(guī)模化定制能力。”姜明達(dá)解釋，這主要是看AI企業(yè)在做規(guī)?；ㄖ茣r(shí)，二次開發(fā)的比例及其整個(gè)交付周期能控制在多久。一般而言，可復(fù)制性越強(qiáng)，二次開發(fā)的比例越低的項(xiàng)目更容易獲得資本的青睞。
此外，資本也關(guān)注場(chǎng)景切入、過(guò)往案例和實(shí)際應(yīng)用。比如金融、3C、汽車和家居等大場(chǎng)景，且已經(jīng)有一些成功案例的項(xiàng)目更易獲得融資，這是因?yàn)閺募夹g(shù)到可變現(xiàn)的真實(shí)性更高。
當(dāng)然，資本對(duì)于AI企業(yè)商業(yè)團(tuán)隊(duì)的綜合能力的考量更多。“一方面，隨著算法逐漸被公開，在拓展B端企業(yè)客戶的過(guò)程中，AI企業(yè)勢(shì)必會(huì)面臨類似算法上是否更優(yōu)等評(píng)價(jià)，而這無(wú)疑考驗(yàn)的是商業(yè)團(tuán)隊(duì)的銷售能力；另一方面，AI企業(yè)會(huì)切入更細(xì)分的應(yīng)用場(chǎng)景，而不是提供大而廣的技術(shù)服務(wù)，此時(shí)就看各家對(duì)產(chǎn)業(yè)的理解是否透徹，在整個(gè)產(chǎn)業(yè)上下游能否拿到核心客戶。”李睿表示。
不難看出，資本市場(chǎng)對(duì)投資AI企業(yè)更謹(jǐn)慎，評(píng)估維度不斷增加，因此AI企業(yè)融資變得更加困難，這讓AI企業(yè)不得不尋找新的出路。
2019年3月，科創(chuàng)板出臺(tái)，給暫時(shí)還未能盈利的AI公司帶來(lái)了新希望，但如今各家還未有確切的上市消息傳出來(lái)。
據(jù)悉，今年2月25日，曠視繼提交上市申請(qǐng)6個(gè)月后，進(jìn)程狀態(tài)顯示為“失效”。同時(shí)，據(jù)外媒最新報(bào)道，曠視在正式進(jìn)行IPO之前，仍面臨港交所的額外詢問(wèn)。
姜明達(dá)認(rèn)為，這或與去年美國(guó)將商湯、曠視等國(guó)內(nèi)幾家AI企業(yè)列入商務(wù)部黑名單有關(guān)，受此影響，當(dāng)它們走向國(guó)際投資人居多的海外資本市場(chǎng)時(shí)，存在較大的不確定性。
“對(duì)D輪后已經(jīng)很頭部的企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于體量、融資金額和估值等原因，它們可選擇的投資機(jī)構(gòu)會(huì)更加有限。不過(guò)，資本并未因此對(duì)AI一級(jí)市場(chǎng)變得悲觀，只是會(huì)更加謹(jǐn)慎，更關(guān)注商業(yè)化場(chǎng)景的落地能力。”姜明達(dá)補(bǔ)充道。
投資人的變化首先體現(xiàn)在對(duì)AI企業(yè)的估值更加理性。李睿透露，一方面，投資機(jī)構(gòu)對(duì)AI企業(yè)的整個(gè)估值體系會(huì)有所調(diào)整，資本對(duì)AI企業(yè)估值會(huì)壓得更低，各家雖有一定的造血能力，但不會(huì)像過(guò)去一樣很容易就獲得融資和很高的估值。
另一方面，“高投入，慢回報(bào)”對(duì)基金投資人的退出會(huì)形成壓力，但他們?cè)贏I賽道上經(jīng)歷過(guò)多年的洗禮，從投資決策的那一刻，其實(shí)已經(jīng)對(duì)投資標(biāo)的有一個(gè)較為清晰的退出方案。
“可能并購(gòu)、也可能獨(dú)立IPO、還可能借殼上市，甚至可能換一個(gè)資本市場(chǎng)重新將架構(gòu)進(jìn)行重組之后上市。”李睿說(shuō)道。
與此同時(shí)，隨著BATJ和華為等科技巨頭正積極向智能化轉(zhuǎn)型，一部分AI公司正考慮把自己“賣給”巨頭們。在他們看來(lái)，這個(gè)寒冬依然嚴(yán)峻，如何提高自身的造血能力并尋求新出路，成為當(dāng)務(wù)之急。
近年來(lái)，BAT、華為及小米等巨頭們紛紛進(jìn)場(chǎng)，AI賽道雖然熱度持續(xù)升溫，但彼此間的競(jìng)爭(zhēng)卻相對(duì)溫和。
龍夢(mèng)竹坦言，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，巨頭們的確擁有流量和渠道方面的優(yōu)勢(shì)。不過(guò)，隨著“AI+行業(yè)”的逐步滲透，以及細(xì)分品類和場(chǎng)景的持續(xù)需求，各家基本還處于同一起跑線。未來(lái)各家的玩法與競(jìng)爭(zhēng)可能是流量和渠道，也可能是技術(shù)、內(nèi)容和生態(tài)。
“你再有流量，再有渠道，也離不開人機(jī)交互的技術(shù)服務(wù)，離不開底層的大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和傳感器。”龍夢(mèng)竹說(shuō)道。
目前，“AI+行業(yè)”的應(yīng)用“蛋糕”正在培養(yǎng)，尚談不上白熱化競(jìng)爭(zhēng)。“不可否認(rèn)，思必馳與華為、科大訊飛和BAT等一眾互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭，在一定程度上存在競(jìng)爭(zhēng)，但它們之間的合作往來(lái)，顯然也不容忽視。比如，思必馳與阿里在業(yè)務(wù)層面存在合作關(guān)系，阿里內(nèi)部雖然有很多團(tuán)隊(duì)在做智能語(yǔ)音，但天貓精靈產(chǎn)品上還是有和思必馳繼續(xù)合作。”龍夢(mèng)竹補(bǔ)充道。
在楊志明看來(lái)，巨頭們?nèi)刖质潜厝唬皇峭{，反而是好事。因?yàn)榫揞^們都在做生態(tài)，創(chuàng)業(yè)公司應(yīng)該從細(xì)分領(lǐng)域切入，將對(duì)應(yīng)領(lǐng)域的細(xì)分場(chǎng)景做好做深，先生存再發(fā)展，同時(shí)與巨頭共同形成一個(gè)良好的生態(tài)，而不是一上來(lái)就與巨頭正面對(duì)抗。
同時(shí)，他也指出：“企業(yè)還是要最接近自己的用戶，這才是生存之本。”誠(chéng)然，AI企業(yè)不能完全依賴巨頭的流量，應(yīng)該擁有自己的渠道和規(guī)?；挠脩?。比如AI企業(yè)不能只做技術(shù)API的提供方，而應(yīng)形成自己的整體解決方案，并在某一場(chǎng)景下提供十分粘性的服務(wù)。
在與巨頭們尋找合作共贏之道的同時(shí)，AI行業(yè)迎來(lái)了另一個(gè)利好消息。
據(jù)悉，早在2018年底，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議就明確了“加快5G商用步伐，加強(qiáng)人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)及物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”。今年3月，相關(guān)部門再次提出，“加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度”。
顯然，“新基建”提速，也在為人工智能的發(fā)展提速，這個(gè)行業(yè)一邊加速洗牌，一邊駛?cè)氚l(fā)展的“快車道”。
姜明達(dá)分析，“新基建”將帶來(lái)三大利好：一是商業(yè)落地場(chǎng)景將更加成熟與多元化；二是將提供更多AI與5G、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)整合的機(jī)會(huì)；三是將加速AI公司商業(yè)模式的成熟與創(chuàng)新，帶來(lái)更多商業(yè)變現(xiàn)的空間。
李睿則認(rèn)為，從目前來(lái)看，可預(yù)期的運(yùn)營(yíng)商會(huì)圍繞5G鋪1000萬(wàn)個(gè)基站和上億個(gè)小基站，如此大規(guī)模的投入，會(huì)為AI企業(yè)數(shù)據(jù)做更好的基礎(chǔ)設(shè)施搭建，未來(lái)將產(chǎn)生各種各樣新的商業(yè)場(chǎng)景或商業(yè)模式。
隨著AI的不斷進(jìn)步，商業(yè)也將隨之進(jìn)化，這是一種大勢(shì)所趨的“必然性”。在姜明達(dá)看來(lái)，由于頭部企業(yè)的實(shí)際業(yè)務(wù)未必能觸及很深，那些對(duì)某些細(xì)分行業(yè)有極深和獨(dú)特理解，并擁有交付能力的AI公司依然還有機(jī)會(huì)。
而那些打著概念的偽AI企業(yè)，由于自身沒(méi)有太核心的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，最終被行業(yè)淘汰的幾率極大；此外，對(duì)于那些處于賽道中后段的AI企業(yè)來(lái)講，在提供的主要技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)上，與頭部企業(yè)高度重合，加之融資能力、數(shù)據(jù)積累及人才吸引力等方面較弱，它們的生存壓力會(huì)很大。
2020年，AI行業(yè)正大浪淘沙，一些企業(yè)或振翅欲飛，一些企業(yè)或黯然離場(chǎng)，但這一切并不是終局——隨著“新基建”的進(jìn)程提速，AI在人類的未來(lái)藍(lán)圖中將處于核心位置，屬于AI的時(shí)代才剛剛開啟，AI企業(yè)要做的就是“鍛煉好肌肉，留在賽場(chǎng)里”。
