30余年后，中國資本市場再添一家全國性證券交易所——北京交易所。將進一步深化新三板改革，以現(xiàn)有的新三板精選層為基礎組建北交所，進一步提升服務中小企業(yè)的能力，打造服務創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。
這也就意味著，北交所的設立，新三板將站上改革新起點。
據證監(jiān)會非上市公眾公司監(jiān)管部副主任楊喆表示，北京證券交易所實行連續(xù)競價交易，新股上市首日不設漲跌幅限制，自次日起漲跌幅限制為30%，增加市場彈性，堅持合適的投資者適當性管理制度，促進買賣力量均衡，防范市場投機炒作。
公開消息顯示，目前新三板共有7304家掛牌公司，精選層66家，創(chuàng)新層1250家、基礎層5988家。從區(qū)域分布上看，廣東省1032家、北京964家、江蘇878家、浙江634家、上海541家、山東455家、河南267家、湖北262家、安徽260家、福建252家、四川218家、河北193家。
值得注意的是，目前新三板掛牌公司的代碼由之前“.OC”調整為“.NQ”，在北交所成立之后，預計升級版的“新三板”掛牌公司將包括基礎層和創(chuàng)新層的“.OC”以及北交所上市公司的“.BJ”。
近日受利好消息刺激，新三板精選層個股開盤全線爆發(fā)，在66只成份股中，50只漲幅超9%，其中，五新隧裝大漲30%，貝特瑞、凱騰精工、拾比佰、德瑞鋰電等一批個股漲超20%。
那么什么是專精特新呢？
值得注意的是，“專精特新”并非新的概念。在2011年，工信部首次提出將“專精特新”作為中小企業(yè)轉型升級的重要途徑。2018年，工信部發(fā)布《關于開展專精特新“小巨人”企業(yè)培育工作的通知》，從重點領域，專業(yè)化程度、創(chuàng)新能力等多個方面對申報條件做了嚴格要求 。
實際上，“專精特新”小巨人政策已經為國家級戰(zhàn)略，是對制造強國戰(zhàn)略的深化措施。評選看中對制造業(yè)的產業(yè)鏈的協(xié)調、創(chuàng)新、國際化導向，著力解決中小企業(yè)融資難、吸引人才難等關鍵問題，推動數字化轉型。
以最新小巨人評選條件看，特點包括規(guī)模上強調中小企業(yè)，作用上強調與大企業(yè)的配合，研發(fā)投入在分類上主導意義強，國際化導向，制造業(yè)導向。
A 股小巨人有以下特征，市值偏小， 多分布在創(chuàng)業(yè)、科創(chuàng)板，接近 50%的小巨人小于 50 億市值，大多數為制造業(yè)，小巨人企業(yè)以機械、化工、電新、電子等制造業(yè)為主。毛利高但研發(fā)支出亦高，小巨人毛利率領先各主要指數，但其研發(fā)支出亦高，ROE 表現(xiàn)相對落后，估值高但成長性高。
根據國家工信部公布的三批“小巨人”名單，共入選4922家企業(yè)截止2021年8月31日，A股上市公司中入選專精特新“小巨人”名單的企業(yè)數量分別為35家、160家和119家，共計314家。
為什么要關注專精特新？
第一，從實體投資的角度說，產業(yè)升級確實是大勢所趨。為什么今年政策反復提硬科技呢？為什么新能源、光伏、鋰電漲了這么多呢？正是因為中國制造業(yè)正在逐步從“三低一弱”走向“三高一強”
發(fā)展專精特新中小企業(yè)是順應這個時代潮流的，在這一批企業(yè)里也很有可能走出未來的核心資產。
第二，從資本市場的角度說，專精特新小巨人更符合今年以來的市場風格。目前經濟追求高質量發(fā)展，“贏家通吃”的主流行業(yè)面臨很多政策限制，因此資本更有可能向硬科技領域聚集，中小盤的估值也在不斷重塑。有券商構建了“A股小巨人指數”，這個指數今年大幅領先創(chuàng)業(yè)板指13%。
細分到精選層IPO來看，截至9月2日，年內有62家公司進行了申報。其中有36家公司中止，占總申報數量的58.06%；另有3家公司處于已受理狀態(tài)，11家公司處于已問詢狀態(tài)。
按地區(qū)來看，62家“小巨人”上市公司分布在20個省市。其中，廣東省13家，江蘇省10家，安徽省、四川省、浙江省分別有4家。
除了申報數量外，在募資金額方面，發(fā)現(xiàn)截至9月2日，年內62家IPO募資額達378.3億元。
按板塊來看，上述62家申報公司中，有35家在科創(chuàng)板上市，IPO募資244.5億元，占比64.6%；20家在創(chuàng)業(yè)板上市，IPO募資額90.3億元，占比23.9%；7家在主板上市，IPO募資43.5億元，占比11.5%。從企業(yè)性質來看，62家上市公司中有53家為民營企業(yè)，占比85.5%，IPO募資金額為326.1億元，占比86.2%。
按證監(jiān)會行業(yè)分類統(tǒng)計，上述62家申報公司主要分布在7個行業(yè)。其中，排名前兩位的行業(yè)，分別是制造業(yè)和信息服務業(yè)，這兩類行業(yè)合計公司數量達到50家，占總申報公司比重的80.65%。
除了申報公司外，另還有197家公司擬申報精選層，其中，進入上市輔導的公司有193家，且它們大部分來自新三板創(chuàng)新層。而按行業(yè)劃分來看，上述197家擬申報精選層公司分布在15個行業(yè)，其中，制造業(yè)和信息服務行業(yè)公司數量依然位居前列，分別占比50.25%和21.32%。
從長遠來看，隨著新三板基礎層、創(chuàng)新層與北交所之間的連接以及北交所與滬深交易所之間的連接打通，將吸引更多公司申報精選層IPO，在市場投資興趣保持活躍下，預計精選層未來的融資變現(xiàn)有望持續(xù)向好發(fā)展。
