YY娛樂(lè)，怎樣看待9158的上市
創(chuàng)投分享會(huì)注：昨天本站發(fā)表了《9158自揭面紗：最大的視頻秀場(chǎng)，是怎么運(yùn)行的？》一文，涉及9158與歡聚時(shí)代誰(shuí)是行業(yè)老大等諸多問(wèn)題。綜合讀者問(wèn)題，創(chuàng)投分享會(huì)君向YY娛樂(lè)負(fù)責(zé)人求證，結(jié)果匯總?cè)缦拢?nbsp;
9158的業(yè)務(wù)模式經(jīng)常會(huì)拿來(lái)和YY比較，兩者有什么不同？
外界經(jīng)常將所有網(wǎng)絡(luò)視頻音樂(lè)表演類業(yè)務(wù)都?xì)w為“秀場(chǎng)”業(yè)務(wù)，但卻忽略了各家不同的產(chǎn)品形態(tài)、運(yùn)營(yíng)策略、內(nèi)容特色和格調(diào)，以及市場(chǎng)份額的差異。
首先，YY娛樂(lè)以富集通訊工具——YY語(yǔ)音平臺(tái)為基礎(chǔ)，在技術(shù)上優(yōu)于其它互聯(lián)網(wǎng)視頻音樂(lè)表演服務(wù)提供商。
第二，其它服務(wù)提供商自然流量沒(méi)有YY大，靠外部渠道流量來(lái)做推廣，這會(huì)導(dǎo)致渠道成本高昂。
第三，市場(chǎng)規(guī)模方面，以2014年Q1為例，歡聚時(shí)代在線音樂(lè)和娛樂(lè)服務(wù)營(yíng)收為3.831億元人民幣，比去年同期的1.168億元人民幣增長(zhǎng)228%。
第四，YY娛樂(lè)上并非只有歌唱類表演，UGC的創(chuàng)造力在此得到充分釋放，主持、配音、聊天、DJ、話劇等等，各類表演形式均有其固定的參與者和粉絲。
9158招股書(shū)中提到，他們目前的市場(chǎng)份額為中國(guó)大陸市場(chǎng)第一，占比33.9%，而YY娛樂(lè)排名第二，占比23%。YY怎么看？
首先，9158招股書(shū)中對(duì)這一市場(chǎng)規(guī)模和份額描述，均來(lái)自一份定向的商業(yè)報(bào)告，我們有理由懷疑其科學(xué)性。
其次，我們注意到9158招股書(shū)中有這么一段有趣的說(shuō)明：
就計(jì)量中國(guó)實(shí)時(shí)社交視頻社區(qū)的市場(chǎng)規(guī)模總額而言，用戶支出總額更為可取，原因在於用戶支出總額包括實(shí)時(shí)社交視頻社區(qū)生態(tài)系統(tǒng)的各參與方（如平臺(tái)營(yíng)運(yùn)商、分銷商及銷售代理、主播及室主）收到的付款。相反，平臺(tái)營(yíng)運(yùn)商的收益淨(jìng)額並不代表行業(yè)價(jià)值鏈其他參與方，故就向投資者提供市場(chǎng)規(guī)模而言，意義並不大。用戶支出總額可更為準(zhǔn)確地描述用戶就實(shí)時(shí)社交視頻社區(qū)相關(guān)產(chǎn)品及服務(wù)作出的消費(fèi)，繼而提供真實(shí)的市場(chǎng)規(guī)模。
這里其實(shí)有兩個(gè)問(wèn)題：
一是真實(shí)的歸屬于平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商的收益。同樣來(lái)自招股書(shū)的數(shù)據(jù)，2011年天鴿集團(tuán)收入是人民幣3.844億元，2012年是4.558億元，2013年為5.482億元。而YY娛樂(lè)的數(shù)據(jù)（可見(jiàn)公開(kāi)財(cái)報(bào)），2013年歡聚時(shí)代的營(yíng)收為18億，歸屬于YY娛樂(lè)（即財(cái)報(bào)中的“來(lái)自在線音樂(lè)和娛樂(lè)業(yè)務(wù)”的營(yíng)收）的收入占比為55%，為10億。YY娛樂(lè)平臺(tái)的營(yíng)收規(guī)模至少是9158的兩倍以上。9158用“來(lái)自用戶的支出市場(chǎng)”的定義，可堪玩味。
二個(gè)9158招股書(shū)中有這么一段描述，
為提升我們實(shí)時(shí)社交視頻平臺(tái)的營(yíng)運(yùn)效率，我們與分銷商合作，分銷商負(fù)責(zé)銷售代理及宣傳職能的日常管理，例如主播招募及市場(chǎng)推廣。分銷商與我們訂立年度分銷協(xié)議，據(jù)此，彼等有權(quán)按設(shè)定的折扣基準(zhǔn)向我們購(gòu)買虛擬貨幣。彼等其後與負(fù)責(zé)向終端用戶銷售的銷售代理訂立二級(jí)分銷協(xié)議。我們平臺(tái)的主播、用戶、分銷商、銷售代理與其他參與者（例如室主）之間的互動(dòng)已形成一個(gè)獨(dú)特的成熟系統(tǒng)。
也就是說(shuō)9158的經(jīng)銷商是折價(jià)銷售虛擬貨幣，而在推算整個(gè)用戶支出市場(chǎng)時(shí)是按原價(jià)計(jì)算，這里面誤差就大了。此外，還有庫(kù)存、“自消費(fèi)”等問(wèn)題，都會(huì)造成誤差。YY娛樂(lè)沒(méi)有經(jīng)銷商和銷售代理的機(jī)制，我們?nèi)脚_(tái)營(yíng)收由三方分成：平臺(tái)、公會(huì)、歌手。YY娛樂(lè)的營(yíng)收、成本和利潤(rùn)率，更為透明。
9158現(xiàn)在在嘗試轉(zhuǎn)型，去年開(kāi)始推出其線下KTV業(yè)務(wù)，希望能搭建起線上歌唱和線下KTV結(jié)合的模式。YY對(duì)此怎么看？YY的策略是怎么樣的？
各家有不同的戰(zhàn)略思考和路徑選擇，無(wú)從評(píng)價(jià)別人的做法。如果是線下KTV的模式，我們首先要看是否存在真實(shí)的市場(chǎng)需求，是否目前的線下KTV不能滿足人群的需求。另外還要看是否存在產(chǎn)品的結(jié)合點(diǎn)，與自身的人群屬性和資源稟賦是否契合?；ヂ?lián)網(wǎng)上歌唱類表演的參與者和觀眾是沒(méi)有地域限制的，線下的KTV必然面臨地理上的制約，兩者之間能否建立一個(gè)合理的傳導(dǎo)的通道。這些可能都是需要回答的問(wèn)題。
對(duì)于YY來(lái)說(shuō)，音樂(lè)娛樂(lè)是整個(gè)YY重要的一條業(yè)務(wù)線，我們會(huì)在整個(gè)音樂(lè)市場(chǎng)上采取一個(gè)全面覆蓋的策略。從早期的音樂(lè)愛(ài)好者到草根音樂(lè)表演者，再到集約化、管理式的音樂(lè)表演者，最后到巨星（super star），這樣一條從用戶到演唱者的整條業(yè)務(wù)線，我們都會(huì)嘗試去覆蓋。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，我們希望未來(lái)的YY娛樂(lè)可以滿足不同表演者、不同人群的娛樂(lè)音樂(lè)的需求，我們希望用互聯(lián)網(wǎng)的方式“造星”，我們希望用互聯(lián)網(wǎng)的方式重塑傳統(tǒng)的中國(guó)唱片業(yè)、音樂(lè)界和娛樂(lè)業(yè)。
YY怎么看待中國(guó)的娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)、音樂(lè)產(chǎn)業(yè)？
中國(guó)乃至世界的傳統(tǒng)音樂(lè)產(chǎn)業(yè)，已經(jīng)蕭條了十幾年了。最好的歌手發(fā)行唱片，也就寥寥數(shù)萬(wàn)張。以前行業(yè)對(duì)白金唱片的定義是100萬(wàn)張，但現(xiàn)在1、2萬(wàn)張就稱為白金唱片了。歌手只能靠商演和廣告代言謀生。更重要的是，傳統(tǒng)的唱片公司、制作人、詞曲作者等音樂(lè)人，境遇都不佳。
而另一方面，大眾對(duì)音樂(lè)的需求又如此之旺盛。這樣明顯的反差，我們認(rèn)為是極其不正常的。一個(gè)蓬勃的、健康的市場(chǎng)，一定是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條上的所有人都能獲得應(yīng)有的回報(bào)。
我們希望通過(guò)各種嘗試，打通線上和線下的音樂(lè)產(chǎn)業(yè)，改變音樂(lè)作品和音樂(lè)演唱的商業(yè)模式，并使得整個(gè)行業(yè)的人都能獲益。更大點(diǎn)說(shuō)，整個(gè)中國(guó)的娛樂(lè)業(yè)，也是很不發(fā)達(dá)的。以電視為例，只被幾家電視臺(tái)、幾檔真人秀綜藝節(jié)目所綁架，議程全部是被設(shè)定的。
我們覺(jué)得，真正的創(chuàng)造力其實(shí)是在大眾手中，在網(wǎng)民手中。而互聯(lián)網(wǎng)是能實(shí)現(xiàn)這樣改變的最佳途徑。事實(shí)上，從目前YY平臺(tái)上涌現(xiàn)出來(lái)的演藝形式和節(jié)目樣態(tài)，已經(jīng)完全顛覆了我們對(duì)視頻表演和節(jié)目的原有定義。我們要做的，只是投入資源給予扶持，給予引導(dǎo)，但真正的改變力量來(lái)自于平臺(tái)上活躍的用戶自身。我們期待看到中國(guó)的音樂(lè)產(chǎn)業(yè)和娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)因此變得不同。
9158成功IPO，但外界會(huì)有關(guān)于“曖昧經(jīng)濟(jì)”的疑問(wèn)。請(qǐng)問(wèn)YY是怎么看的？最近的凈網(wǎng)行動(dòng)，對(duì)YY是否有影響？
第一，我們對(duì)政府的凈網(wǎng)行動(dòng)是非常支持的。我們認(rèn)為只有在政府管理好整個(gè)業(yè)界的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，控制好整個(gè)市場(chǎng)的有序度的前提下，互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)才能在長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)中獲得相應(yīng)的益處。
第二，我們一貫對(duì)于黃色、低俗內(nèi)容都采取零容忍態(tài)度，在這一次凈網(wǎng)行動(dòng)中，我們堅(jiān)持一直以來(lái)的嚴(yán)厲打擊態(tài)度。我們整個(gè)的監(jiān)控體系都處于正常的運(yùn)作之中。
第三，由于我們對(duì)低俗內(nèi)容零容忍的一貫做法，我們有完善的技術(shù)和人工管理相結(jié)合的監(jiān)控體系。凈網(wǎng)行動(dòng)之前和現(xiàn)在，YY上的內(nèi)容運(yùn)營(yíng)并沒(méi)任何變化，我們對(duì)于自身平臺(tái)內(nèi)容自我審核的力度，一直以來(lái)都是和國(guó)家的要求是比較吻合的。所以在我們的業(yè)績(jī)預(yù)期里，也能看到這次的凈網(wǎng)行動(dòng)對(duì)我們的業(yè)績(jī)不會(huì)產(chǎn)生直接的不利影響。第四，一直以來(lái)我們和政府都有著很多的溝通。到目前為止，我們沒(méi)有得到政府對(duì)我們的管控業(yè)務(wù)不滿意，或者是覺(jué)得我們哪里做的不夠好的相關(guān)通知。
9158這次IPO也提到將要發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)教育等業(yè)務(wù)。能介紹下歡聚時(shí)代（YY語(yǔ)音）未來(lái)的戰(zhàn)略規(guī)劃嗎？
就像我們剛才所談到的，我們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)音樂(lè)、互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)存在著巨大的市場(chǎng)，我們希望能打通線上線下的娛樂(lè)音樂(lè)產(chǎn)業(yè)間隔，創(chuàng)造新的玩法和商業(yè)模式，重塑整個(gè)產(chǎn)業(yè)的組織方式和價(jià)值鏈條的一種嘗試和部署。
YY娛樂(lè)的前身叫做“YY音樂(lè)”，從這一改名也可看出，我們的業(yè)務(wù)將不局限于音樂(lè)表演，而涵蓋娛樂(lè)服務(wù)的其他品類。也將不局限于互聯(lián)網(wǎng)，還將拓展并打通線下。
另一方面，在線教育也是我們十分重視的一個(gè)領(lǐng)域。就在幾個(gè)月前，我們正式推出了獨(dú)立教育品牌——“100教育”。此外，游戲業(yè)務(wù)是YY的傳統(tǒng)的重要業(yè)務(wù)線，現(xiàn)在也在迅速發(fā)展中。
YY語(yǔ)音最初是一款工具，現(xiàn)在已經(jīng)成為了一個(gè)平臺(tái)，只要符合這個(gè)平臺(tái)的特性、市場(chǎng)上存在著巨大需求的領(lǐng)域，我們都會(huì)努力嘗試和開(kāi)拓。
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