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微信群咋就成了基金經(jīng)理敏感地帶?

2014-06-10 項目

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微信群咋就成了基金經(jīng)理敏感地帶?
“中信泄密門”已經(jīng)發(fā)酵了四天。新財富榜上有名的中信證券首席分析師張明芳6月6日在由其組建的微信群內(nèi)稱,麗珠集團將于“下周二”(6月10日)公布管理層限制性股票加期權(quán)方案,這則上市公司的未公開消息隨后(6月9日)被麗珠集團公告證實,而該消息被泄露以及帶來的股價異動,也已經(jīng)構(gòu)成了一次典型的內(nèi)幕交易全過程。

然而這則事件還勾出了一連串國內(nèi)賣方研究機構(gòu)與買房機構(gòu)在微信平臺上的“交易”內(nèi)幕——根據(jù)21世紀網(wǎng)的報道,“分析師在微信自建群,通過與基金、險資投資人、分析師直接溝通,積累了不少人氣”。張明芳或許是表達最直白的一個,但絕不是唯一一個泄露交易內(nèi)幕的分析師。

微信群=泄密群?基金經(jīng)理的敏感地帶

在張明芳事件中,張明芳本人、其發(fā)布消息的微信群以及群內(nèi)372人都屬于麗珠集團股權(quán)激勵信息的內(nèi)幕人。所謂“內(nèi)幕人”,是指“內(nèi)幕信息公開前直接或者間接獲取內(nèi)幕信息的人,包括自然人和單位?!倍C監(jiān)會認定的“內(nèi)幕交易行為”,則是指“證券交易內(nèi)幕信息知情人或非法獲取內(nèi)幕信息的人,在內(nèi)幕信息公開前買賣相關(guān)證券,或者泄露該信息,或者建議他人買賣相關(guān)證券的行為。”

而這一件事件讓微信群變成了基金經(jīng)理們的敏感地帶。根據(jù)21世紀網(wǎng)的報道,6月6日張明芳在微信群發(fā)布麗珠集團內(nèi)幕時,已經(jīng)有多位基金經(jīng)理為此退群避嫌。對此張明芳還在微信群內(nèi)表達過其的不滿:“紛紛退群者,您以后不愿再接收我們的正式研究報告和調(diào)研、電話會議邀請了嗎?”


據(jù)稱,隨后兩天有不少賣方機構(gòu)組建的微信群也出現(xiàn)了基金經(jīng)理批量退群的現(xiàn)象。對于基金經(jīng)理們來說,由于監(jiān)管越發(fā)嚴格,就算聽到內(nèi)幕消息,操作上也要堅決回避。

“某公司醫(yī)藥行業(yè)基金經(jīng)理一看到消息就退出群,是因其持倉中就有麗珠集團。更巧的是,前段時間還再加了點。”一位基金經(jīng)理向21世紀經(jīng)濟報道記者抱怨,這真是跳進黃河也洗不清。

而另一方面,券商研究所也通過入駐“公司監(jiān)察人員”、“敏感信息不再通過微信群推送,只通過郵件等渠道推送”等方法試圖平息張明芳事件持續(xù)發(fā)酵帶來的影響。

首席分析師的微信群生態(tài)——客服工具

根據(jù)21世紀網(wǎng)的報道,券商研究所與買方機構(gòu)的微信群主要分為B-B和C-C兩種。

前者是由券商銷售人員針對每家買方機構(gòu)建立的微信群,用于發(fā)布研報、調(diào)研記錄等,后者是由首席分析師為公募、私募、險資等買方機構(gòu)建立的核心群,會有較多內(nèi)幕信息。但表述會比較隱晦、含糊,不會說得如此直接?!笆紫治鰩熃M建的群信息含金量更高。例如,國泰君安邱冠華建立的靠譜群,每天更新的微信只有一兩條。只有判斷三個月股價漲幅超20%的股票,才會在群里推?!币晃毁I方機構(gòu)表示。

在業(yè)內(nèi)有一定號召力的首席分析師單獨組建微信群并非新鮮事,通過微信推送“更有料”的信息成為首席分析師們進行“客服”的重要環(huán)節(jié)。


“在《新財富》評選以及基金等買方分倉收入重壓之下,對賣方分析師的考核,除了看報告專業(yè)性、基本面研究深度外,另一項重要考核指標便是‘客戶服務(wù)’。首席分析師的服務(wù)考核相較普通分析師明顯更高,能同時hold住上市公司及基金關(guān)系的分析師才混得開?!?/sup>

以張明芳為例,其會在年報、季報或其他敏感時點,邀請上市公司董事長、總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)等召開電話會,讓公募基金、保險資管的分析師,基金經(jīng)理們接入,與公司高管交流,并在會后把交流內(nèi)容放到微信群里與成員們分享,其實是一種自以為是的“客服行為”。

“相比研報需要經(jīng)過層層審批,效率不高。通過郵件、短信、微信等非正式方式及時向客戶發(fā)送尚待公布、亦或非正式研報內(nèi)容、乃至上市公司非公開信息等幾乎成為業(yè)內(nèi)潛規(guī)則。如果信息不能先人一步,哪來的新財富買方投票和分倉收入?”某匿名業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟新聞》的記者表示。

而張明芳發(fā)給一位分析師發(fā)送的短信似乎也說明這一問題:

“新財富投票已經(jīng)結(jié)束,據(jù)我所知,貴公司投資總監(jiān)、基金經(jīng)理均對我團隊投出寶貴的一票,而你作為研究員卻沒有對我團隊進行提名,我們遺憾的通知你,明年你將不能加入我200人的微信群?!?nbsp;
  
張明芳事件算是揭開了冰山一角。在監(jiān)管高壓下,基金經(jīng)理紛紛撤出微信、券商也紛紛對微信群加強監(jiān)。但實際上,由于微信群聯(lián)系便利、如果在不太直白的情況下,信息依舊可以隱蔽的交流,不僅給監(jiān)管增加不少難度,也讓設(shè)立監(jiān)察員等成為治標不治本的方法。

微信群成了基金經(jīng)理們的敏感地帶,也是微信留下的一片真空地帶。
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