互聯(lián)網公司扎堆辦小貸，他們想要做什么？
繼京東、百度小貸公司落戶上海市嘉定區(qū)之后，又有多家赴美上市的互聯(lián)網企業(yè)正在上海醞釀發(fā)起小額貸款公司。有消息稱，唯品會正與上海嘉定區(qū)金融辦等部門協(xié)商，計劃在當地設立小額貸款公司，注冊資本為2億元。攜程與搜房網也在上海籌劃發(fā)起小貸公司。
這是在傳統(tǒng)電商網站大舉布局小貸公司后的又一波浪潮。
為什么是上海？
根據現行的國家政策規(guī)定，小貸公司從銀行業(yè)金融機構獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%，即杠桿融資倍數只能達到2倍上限。
而上海地區(qū)則對于互聯(lián)網金融采取了相對寬松的優(yōu)惠政策。
上海嘉定區(qū)此前曾公開表示要打造金融硅谷，目標是近兩年初步建成上海新型金融產業(yè)發(fā)展集聚區(qū)。其中，截至2016年，嘉定金融硅谷需設立包括小貸公司、融資擔保、融資租賃機構不少于10家。
所以選擇政策優(yōu)惠的地區(qū)也是互聯(lián)網公司所考慮的重要因素，從政策上來說。
一是取消互聯(lián)網公司的經營地域限制，相比小貸公司存在經營地域限制，京東、百度小貸公司被允許借助互聯(lián)網平臺，向全國范圍的電商賣家發(fā)放小額貸款。
二是允許互聯(lián)網公司以單一出資人身份設立小貸公司，即互聯(lián)網企業(yè)可以作為主發(fā)起人，聯(lián)合其關聯(lián)企業(yè)或子公司共同注資小貸公司并實現100%控股，滿足互聯(lián)網公司全資擁有小貸公司的經營要求。京東、百度公司100%控股發(fā)起小貸公司。
小貸公司怎么玩？
包括BAT在內的多家互聯(lián)網公司均已通過不同途徑涉足小貸業(yè)務，而其玩法各不相同。
京東：2013年9月注冊于上海，注冊資金3億元。其模式類似一種供應鏈金融，即通過全面分析京東自營平臺的上游供應商、開放平臺的電商賣家以往交易記錄與資金周轉狀況，選取交易信用評級較高的一些電商賣家提供小額貸款，用于采購上游商品等用途。
在實際操作過程，京東小貸可以借助其在上海嘉定區(qū)投資建設的一個大型貨物倉儲物流基地，將這些電商賣家存放在那里的貨物作為小額貸款抵押物，一旦出現還款違約，京東小貸通過處置這些貨物降低壞賬風險。
“由于京東自建倉儲物流體系，對貨物的把控度較高，處置起來也比較方便迅速，反而成為京東小貸的一項風控優(yōu)勢?！?/sup>
蘇寧：2012年12月發(fā)起設立，所在地重慶。其小貸公司、第三方支付公司均主要圍繞供應鏈融資，2012年10月試運行投資約10億元的小額信貸，而消費信貸、余額理財則主要為消費者提供分期服務。
主要目的是基于供應商在蘇寧易購的賬期與庫存評估后進行貸款。
百度：2013年9月與上海，注冊資金2億元。百度小貸的商業(yè)模式可能是借助百度關鍵字搜索排名大平臺，先選取一些點擊率領先的電商賣家列為貸款對象，再根據這些企業(yè)銷售數據與資金周轉狀況設定一個信用評級，作為發(fā)放小額貸款的依據。
百度小貸有著自己的一套另類風險控制措施當這些企業(yè)還款違約，在最壞的情況下，百度可能將它們從關鍵字搜索排名目錄剔除。
阿里：2010年成立，所在地浙江、重慶。
阿里小貸的主要作用是為阿里巴巴B2B業(yè)務、淘寶、天貓三個平臺的商家提供訂單貸款和信用貸款。主要依靠自有資金發(fā)放貸款。
訂單貸款是指，基于賣家店鋪已發(fā)貨、買家未確認的實物交易訂單金額，系統(tǒng)給出授信額度，到期自動還款，實際上是訂單質押貸款。訂單貸款日利率為0.05%，累積年利率約18%。淘寶、天貓訂單貸款最高額度100萬元，周期30天。
信用貸款是無擔保、無抵押貸款，在綜合評價申請人的資信狀況、授信風險和信用需求等因素后核定授信額度，額度從5萬元-100萬元。信用貸款日利率為0.06%，累積年利率約21%。信用貸款最高額度100萬元，貸款周期6個月。
從整體上講，阿里金融的小貸業(yè)務以淘寶、天貓平臺的貸款居多。
通過阿里巴巴、淘寶、天貓、支付寶等一系列平臺，阿里金融對賣家進行定量分析，所有信息匯總后，將數值輸入網絡行為評分模型，進行信用評級。
小貸企業(yè)目的何為？
蘇寧開展小額貸款業(yè)務意在實現已有流量變現，利用已積累的商流、資金流為小微企業(yè)提供貸款，進而獲取利息收入。同時，蘇寧通過開展供應鏈金融服務，加速開放平臺建設，為公司“去電器化”戰(zhàn)略提速。
目前，供應鏈金融服務目前已成為電商、銀行、商家合作的新趨勢。一方面，電子商務有擺脫流血的價格戰(zhàn)的需要，是尋求流量變現的方式。另一方面小微企業(yè)對貸款有迫切的需求。電商推出供應鏈金融服務的核心要素是大量的資金流、商流和物流，同時需要有強大的信息系統(tǒng)作為保障。
而百度主要致力于扶持中小微企業(yè)。其涉足小貸市場很重要的原因在于，百度一直以來服務的是中小企業(yè)，今后希望通過加強在金融服務方面對廣大中小微企業(yè)扶持。
京東與阿里小額貸款公司的服務對象，主要針對的是供應商或賣家。其業(yè)務重視客戶的網上的交易數據而非擔保、抵押。借助網絡，減少人工參與，簡化了小微企業(yè)融資的環(huán)節(jié)，也可以同一時間為大批量的小微企業(yè)提供服務。小貸公司更多的配合公司整體戰(zhàn)略，致力于以更低成本、更快捷程序為合作伙伴提供更好融資服務。
風險與問題猶在
京東小貸公司面臨的風險在于，其對境外電商賣家的實際經營狀況仍缺乏全面了解。一旦境外電商賣家惡意不還貸款，就會造成極高的壞賬風險。
百度除去與京東一樣面臨境外電商賣家風險之外，個別電商賣家未必會向百度小貸提供全面真實的經營數據，這也是百度小貸面臨的一大隱患。
阿里小貸目前最大的發(fā)展限制在于資金。目前，阿里小貸的放貸資金來源為兩種，一是股東的注冊資金，二是銀行貸款，不超過注冊資本金50%的部分可用于放貸。浙江和重慶兩家阿里小貸公司的注冊資本是16億元，意味著放貸資金最多24億元。
如何擴大其放貸資金來源將會是阿里下一步著手解決的問題。
文章為作者獨立觀點，不代表創(chuàng)投分享會立場
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