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當(dāng)一個(gè)牛逼公司面臨創(chuàng)新難題時(shí)，股價(jià)疲弱而股東又有更高期待時(shí)，并購(gòu)?fù)鶗?huì)是手段。

對(duì)于蘋(píng)果來(lái)說(shuō)，收購(gòu)BEATS，短期的效應(yīng)，就跟新增300億美元回購(gòu)量、下月股票1拆7一個(gè)邏輯。

媒體人當(dāng)然有無(wú)窮的解讀。收購(gòu)BEATS的目的，為了“時(shí)尚”啦、“新潮”啦、“庫(kù)克希望走出喬布斯的陰影”啦，不過(guò)都是蘋(píng)果方面希望你我來(lái)炒作的話(huà)題，免費(fèi)幫它做做增值的公關(guān)傳播。

蘋(píng)果現(xiàn)金很多，但它收購(gòu)案不多，巨資收購(gòu)的案子更少。在一種半封閉的模式下，過(guò)往的蘋(píng)果主要還是立足于自身的研發(fā)力量，以少勝多，就是以高質(zhì)量的單機(jī)戰(zhàn)勝機(jī)海戰(zhàn)術(shù)，以品牌、供應(yīng)鏈、消費(fèi)體驗(yàn)、高利潤(rùn)對(duì)抗分散的谷歌陣營(yíng)。

但是，這種局面挑戰(zhàn)越來(lái)越大。首先，蘋(píng)果未來(lái)的每款機(jī)器肯定還會(huì)保持相當(dāng)高的品質(zhì)感，它對(duì)供應(yīng)鏈還是有很高的掌控權(quán)。但是隨著各種移動(dòng)終端的制造步入成熟期，谷歌陣營(yíng)追趕的速度加快了，從硬件上看，蘋(píng)果雖然能繼續(xù)擁有一定優(yōu)勢(shì)，但肯定不會(huì)像過(guò)去那樣太明顯，不會(huì)是動(dòng)不動(dòng)我是高端，你太粗糙，甩人家?guī)讞l街的格局了。

應(yīng)該說(shuō)，蘋(píng)果的硬件領(lǐng)域，應(yīng)該是對(duì)手最容易跟上的角度。當(dāng)然，從體系上整體打敗蘋(píng)果幾乎很難。因?yàn)?，很多公司是想通過(guò)復(fù)制蘋(píng)果來(lái)超越它，每家公司都不一樣，不可能真正超越?；蛘哒f(shuō)，你能打敗你心目中的蘋(píng)果，但是你很難打敗現(xiàn)實(shí)中的蘋(píng)果。它們并不一樣。從營(yíng)銷(xiāo)上，三星、華為對(duì)蘋(píng)果有所挑戰(zhàn)。但蘋(píng)果真正的威脅與壓力來(lái)源，還是在于它自己的創(chuàng)新。未來(lái)每前進(jìn)一步，都比過(guò)去成本更高，風(fēng)險(xiǎn)更高，蘋(píng)果一家不可能獨(dú)立完成。想想，連芯片領(lǐng)域都會(huì)受制于摩爾定律的瓶頸，材料創(chuàng)新、工藝提升，從圖紙、代碼到商品的實(shí)現(xiàn)，哪里是一個(gè)蘋(píng)果所能左右的呢？

蘋(píng)果開(kāi)始巨額收購(gòu)，雖然符合一部分商業(yè)邏輯，但是，在我看來(lái)，更是整個(gè)行業(yè)階段創(chuàng)新困境的體現(xiàn)。而蘋(píng)果因?yàn)檫^(guò)去在資本市場(chǎng)創(chuàng)造了太高的期待，股價(jià)、市值、利潤(rùn)幾乎無(wú)可匹敵，它的一舉一動(dòng)都會(huì)影響資本市場(chǎng)。在所謂為投資人服務(wù)的理念下，它維持現(xiàn)有市值、股價(jià)、利潤(rùn)局面的壓力也是最大的。

蘋(píng)果上季財(cái)報(bào)雖然繼續(xù)增長(zhǎng)，但基本上僅有iPhone與服務(wù)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，其他產(chǎn)品線(xiàn)大幅下滑，iPod之類(lèi)甚至瀕臨死亡狀態(tài)。在新品推出前缺少市場(chǎng)刺激點(diǎn)的空白期，新增300億美元回購(gòu)、將股票1拆7，都不過(guò)是單純財(cái)務(wù)的刺激手段。

這類(lèi)手段不能太過(guò)密集，否則外界更能看出蘋(píng)果的被動(dòng)。市場(chǎng)一直期待它推出什么iWatch、TV甚至汽車(chē)之類(lèi)，我認(rèn)為，這種動(dòng)作于它只會(huì)有短期效應(yīng)，因?yàn)檫@類(lèi)產(chǎn)品的消費(fèi)與應(yīng)用特征，決定了它們不會(huì)像手機(jī)一樣，屬于高頻次體驗(yàn)消費(fèi)，屬于很快見(jiàn)頂?shù)念I(lǐng)域。

這個(gè)時(shí)候，蘋(píng)果面臨的出路是，它必須在中短期內(nèi)，在維持iPhone、iPad等優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上，給外界創(chuàng)造一種新的產(chǎn)業(yè)與業(yè)務(wù)效應(yīng)，刺激手段不能繼續(xù)集中在財(cái)務(wù)面。

這正是我看待蘋(píng)果巨資收購(gòu)BEATS的理由。短期內(nèi)，它只是蘋(píng)果針對(duì)外界質(zhì)疑創(chuàng)造的一種想象空間。BEATS的品牌價(jià)值，會(huì)因蘋(píng)果投資而得以提升，而蘋(píng)果肯定會(huì)將它包裝成一種出路的樣子。

放在整個(gè)TMT行業(yè)思考蘋(píng)果，當(dāng)硬件工業(yè)受困于摩爾定律后，蘋(píng)果需要進(jìn)一步強(qiáng)化內(nèi)容、軟件及服務(wù)的力量。我認(rèn)為，蘋(píng)果一定會(huì)借助Beats，在不限于音樂(lè)層面的流媒體業(yè)務(wù)上，強(qiáng)化布局。如此，在豐富模式的同時(shí)，可以高大上地取悅?cè)A爾街：刺激資本市場(chǎng)，拉抬股價(jià)，提升市值。2014年，說(shuō)不定，蘋(píng)果還會(huì)慷慨地分紅呢。

最后，我說(shuō)收購(gòu)將會(huì)成蘋(píng)果的市值管理手段，其實(shí)這也不是它一家。視線(xiàn)轉(zhuǎn)向中國(guó)，BAT不是也經(jīng)歷一輪瘋狂的投資么？雖然這有它們完善生態(tài)的用意，但誰(shuí)敢說(shuō)沒(méi)有刺激資本市場(chǎng)的目的呢。眼前的科技股板塊，在經(jīng)歷了前一段時(shí)間的深跌后，好像正在橫盤(pán)整理，于無(wú)聲處，如果聽(tīng)不到驚雷，一定會(huì)聽(tīng)到繼續(xù)并購(gòu)的消息，不信走著瞧。