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BAT,視頻圈的天下現(xiàn)在“也”是你們的了!

2014-04-29 項目

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BAT,視頻圈的天下現(xiàn)在“也”是你們的了!
在外界幾乎一致認為優(yōu)土體量將被超越的時候,馬云向當年在搜狐面試自己的古永鏘伸出了手,優(yōu)酷土豆18.5%的股權(quán)以12.2億美元的價格賣給了阿里和云鋒基金,這個價格超過了優(yōu)酷與土豆合并時的估算交易額10.4億美元,足以令視頻圈震動。

一、優(yōu)土得保老大位,阿里終圓視頻夢

總體來說,二者的合作利好明顯,這體現(xiàn)在——

1.  阿里補全了娛樂業(yè)務(wù)所有板塊。從早年投資電影公司華誼兄弟,到收購蝦米、天天動聽等音樂應(yīng)用,再到發(fā)狠以五五分成建立游戲分發(fā)平臺,不久前甚至時間還將其最擅長的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品“娛樂寶”引向電影產(chǎn)業(yè)。如今已經(jīng)成立“數(shù)字娛樂事業(yè)部”的阿里對視聽娛樂業(yè)務(wù)的完善腳步一直沒有停止,對阿里來說,沒有視頻業(yè)務(wù)意味著與騰訊、百度的競爭缺失了重要一環(huán);而代表著未來互聯(lián)網(wǎng)主流消費方式的視頻產(chǎn)業(yè),實在誘惑難當,但從若從零起步做視頻簡直難比登天,顯然投資更劃算。如今戰(zhàn)略投資業(yè)界老大優(yōu)酷,馬云終于圓夢。

2.  增持伏筆已然埋下。正如當初阿里戰(zhàn)略投資新浪微博一樣(持股比例與此次極為接近:18%),阿里未必沒有一顆增持的心。畢竟,面對市值約40億美元的優(yōu)酷土豆,溢價超70%,除了急于補齊業(yè)務(wù)短板之需,阿里現(xiàn)任CEO陸兆禧入駐優(yōu)土董事會,也成為其極為重要的增持引線。根據(jù)事先透露的傳聞顯示,阿里巴巴“未來有增持股份的權(quán)利”。

3. 阿里志在家庭互聯(lián)網(wǎng)終端。雖然只占股16.5%+2%,但聯(lián)系之前以65.36億元人民幣購得華數(shù)傳媒20%股權(quán)的云溪基金背后也有著馬云的身影??梢姲⒗锎舜瓮度雰?yōu)土并非沖動投資,手頭有了互聯(lián)網(wǎng)電視牌照商+互聯(lián)網(wǎng)視頻內(nèi)容提供商,還愁自家互聯(lián)網(wǎng)電視不好賣?在互聯(lián)網(wǎng)電視的戰(zhàn)略上,阿里的戰(zhàn)術(shù)不僅連續(xù)而且邏輯性極強。

4. 阿里繼續(xù)為赴美IPO講故事。恐怕,這是阿里在赴美IPO之前所講的最后一出宏大故事。阿里在市場與騰訊瘋狂投資并購的賽跑,成為2013-2014年互聯(lián)網(wǎng)界的最大看點。2013年估值還徘徊在1000億美元的阿里,進入2014年,1000億美元被甩在身后。在近期發(fā)表的《窗口期:還有哪些中國互聯(lián)網(wǎng)公司可能在今年IPO?》一文中,國外媒體(投行)對阿里的估值已然飆至1750億美元,而入股優(yōu)土成為阿里在2014年以來最大的一筆投資,此役一過,相信其身價將再升一個臺階。

5.  阿里對抗百度騰訊有了新牌。在宣布戰(zhàn)略投資優(yōu)土之前,阿里就先與UC發(fā)布了“神馬”移動搜索,直指搜索大本營。而28日下午手中有了優(yōu)土股權(quán)的怪獸阿里,面對百度和騰訊將更有底氣。三家視頻大戲越來越好看。

以上,都是對阿里的利好。對優(yōu)酷的利好如下——

1. 獲得大量現(xiàn)金,再次保位成功。雖然優(yōu)土一直強調(diào)內(nèi)容為王,但其實在接受阿里投資之前,其內(nèi)容戰(zhàn)略已不如愛奇藝、騰訊乃至搜狐視頻更“性感”,只是在細節(jié)問題上小修小補。此次投資之后,優(yōu)土手頭已擁有百億人民幣現(xiàn)金,如此體量的現(xiàn)金足以改變各方力量對比,拉大了優(yōu)土與對手的差距。

2. 阿里或成優(yōu)土技術(shù)福音。阿里云技術(shù)或能在優(yōu)土身上一展身手,其CDN節(jié)點或令優(yōu)土帶寬成本有所降低(當然官方所謂“上百個”節(jié)點數(shù)量與樂視相比還有差距)。

3. 或?qū)@得專屬于優(yōu)土的內(nèi)容出口。阿里顯然對互聯(lián)網(wǎng)電視抱了很大希望,而優(yōu)酷或?qū)⒊蔀榘⒗锞毦汀把^限界”大招的最后一味元素。與優(yōu)酷之前“廣泛植入”戰(zhàn)略相比,雙方或?qū)⒕碗娨昦pp植入達成更深入合作。

二、萬紅叢中幾點綠:阿里和優(yōu)土的苦惱

雙方合作利好多多,給對手造成了較大壓力。不過,盡管阿里和優(yōu)土的合作勝過騰訊和優(yōu)土的合作,但仍有苦惱。這可能包括——

1. 優(yōu)土手中有錢不代表能賺錢。盡管優(yōu)土目前手中有了這么多錢,但對手在挖角,版權(quán)內(nèi)容與原創(chuàng)內(nèi)容也逐漸旁落,優(yōu)土在下個季度是否能盈利(USGAAP前提下),不確定性很大。這也許解釋了優(yōu)酷股價為何在美國時間28日開盤后沖高回落的現(xiàn)象,波動的根本原因或許是:投資者對優(yōu)土未來盈利信心不足。(下圖,在戰(zhàn)略投資消息公布后,優(yōu)酷美國時間4月28日的股價走勢,點擊可見大圖

優(yōu)酷股價經(jīng)歷了短暫的飆升之后回落,這和中概股整體低潮有關(guān),也反映出投資者對優(yōu)酷盈利能力信心不足

2.   優(yōu)土并不能保證人才不會繼續(xù)流失。經(jīng)歷了《曉說》的尷尬局面之后,誰也不能保證愛奇藝或者其他視頻網(wǎng)站不會繼續(xù)從優(yōu)土挖走優(yōu)秀的自制人才。畢竟,錢不能解決一切問題。

3. 阿里能拿出的最有價值的東西還是錢。除了天量現(xiàn)金,阿里還能為優(yōu)土提供的內(nèi)容還有UC等移動瀏覽器帶來的移動流量。雖然28日上午阿里還聯(lián)合UC發(fā)布了“神馬”移動搜索,但目前這個從logo形象到諧音寓意都有著不言自明的移動搜索產(chǎn)品目前只有App 搜索、購物搜索和小說搜索,未來的產(chǎn)品功能并沒有包含視頻搜索。即便如此,阿里這一招已經(jīng)將自己和優(yōu)土都列為百度、搜狗和360的靶子——這恐怕是優(yōu)土所最不愿看到的:因為搜索入口競爭對手林立,導(dǎo)致它最珍視的流量入口或?qū)⒂兴s減。且縮減的規(guī)模必然遠遠大于UC瀏覽器所能帶來的比重。

三、愛奇藝、搜狐、騰訊與樂視:再來一次合縱?

愛奇藝在為今明年可能進行的IPO緊鑼密鼓地造勢講故事,眼看勢頭要壓過優(yōu)土之際,沒想到阿里的攪局令情勢大變;搜狐視頻與騰訊視頻則在一二線視頻網(wǎng)站之間徘徊,優(yōu)土的繼續(xù)做大,令他們幾乎無望翻身。

又是一個僵局。而破解之道,恐怕還需要剩余玩家再來一次“合縱”。

雖然樂視與愛奇藝產(chǎn)業(yè)模式極為相似,但因為人才競爭,加上雙方在不同場合指桑罵槐相互攻擊,二者在有限的將來,合作可能性極小,李彥宏如果能高瞻遠矚些,應(yīng)當將愛奇藝與百度視頻這兩個本已產(chǎn)生嫌隙的部門盡快合并,增大體量,減少內(nèi)部摩擦,一舉兩得。

阿里今日此舉,或?qū)⒆畲罂赡艽碳に押c騰訊進一步合作。一個雙方都能接受的選擇是:騰訊沿用之前甩包袱的方式,將視頻業(yè)務(wù)送給搜狐,而持有搜狐一定量股份——這是執(zhí)意獨立發(fā)展的張朝陽所樂見的嗎?

視頻圈新一場戰(zhàn)爭開始了,不過這次爭雄或許與其它視頻網(wǎng)站無關(guān),而完全是BAT的“三國演藝”。
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