9月19日，阿里巴巴在紐交所的鐘聲響起，世界人民紛紛開始認(rèn)(購(gòu))“BABA”——喂，這種股票代碼一定是故意的對(duì)不對(duì)……
但是，壹讀君注意到，在一片祥和氣氛中，出現(xiàn)了一些腦洞大開的聲音。
這些聲音表示：
“馬云，其實(shí)是一個(gè)為日本人打工的工作人。是中國(guó)人就轉(zhuǎn)!”
“阿里巴巴背后的真正老板是日本企業(yè)。是中國(guó)人就轉(zhuǎn)!”
“馬云其實(shí)是日本人孫正義的傀儡。是中國(guó)人就轉(zhuǎn)!”
傳言中的馬云就是這樣的形象
正義的壹讀君看不下去了!壹讀君決定跟大家把這個(gè)問題好好說道說道，主要是為了慰藉一下自己那些將剁手而未剁手的青蔥歲月。
為什么創(chuàng)始人不能是自己公司的最大股東
首先，我們來看看阿里巴巴的股權(quán)結(jié)構(gòu)。根據(jù)今年5月阿里巴巴發(fā)布的IPO招股書，阿里巴巴是這些公司和個(gè)人的：
以機(jī)構(gòu)持股來看，日本軟銀集團(tuán)是阿里巴巴最大的股東，持股比例達(dá)34.4%。美國(guó)雅虎第二，持股比例為22.5%。二者合計(jì)57%。
而以個(gè)人持股來看，阿里巴巴董事局主席馬云持股比例僅為8.9%。阿里巴巴聯(lián)合創(chuàng)始人蔡崇信持股比例為3.6%，而阿里巴巴CEO陸兆禧、COO張勇等高管的持股比例均未超過1%。
這就引發(fā)了一個(gè)問題——
因?yàn)楣静恍⌒拈L(zhǎng)得太大了……
正經(jīng)說，是這樣的。正如大家所知，一個(gè)正常的大公司——比如阿里巴巴——不斷發(fā)展壯大的歷程，就是不斷融資、利用巨額資本戰(zhàn)勝一個(gè)又一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的過程。當(dāng)一個(gè)公司發(fā)展到一定規(guī)模、繼續(xù)擴(kuò)大再生產(chǎn)的時(shí)候，創(chuàng)始人通常很難以個(gè)人的能力完成這樣的投入，這時(shí)候難免需要外來資金的投入。
所以，2000年，阿里巴巴完成第二輪2500萬美元融資，其中來自日本的軟銀一家即拿出2000萬;第三輪投資中，軟銀再砸下6000萬美元。
而2005年8月，雅虎以10億美元和中國(guó)資產(chǎn)，換取了阿里巴巴40%的股權(quán)。利用這筆資金，淘寶網(wǎng)和支付寶迅速做大。這些資本陸續(xù)奠定了阿里巴巴日后在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)中的“江湖地位”。
但錢不是白給的。通過這幾場(chǎng)交易，馬云及創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)徹底讓出了阿里巴巴第一大股東的地位。截至2007年阿里巴巴旗下B2B業(yè)務(wù)上市之前，雅虎、軟銀分別持有阿里巴巴39%和29.3%的股權(quán)。
馬云試圖改善這種情況。2012年，阿里巴巴引入國(guó)字頭的新股東，出資76億美元，卻僅僅贖回了雅虎持有的20%左右的股權(quán)。從而，日本軟銀成為了阿里巴巴的第一大股東。
但是，阿里巴巴絕對(duì)不是日企
雖然日本軟銀是阿里巴巴第一大股東，但跟阿里巴巴是日企還是八竿子打不著的事。
因?yàn)?，在阿里，公司的控制?quán)依然是馬云說了算，而不是第一大股東日本軟銀。
為了在只擁有少部分股權(quán)的同時(shí)保證馬云和創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的控制權(quán)，阿里巴巴提出了“合伙人制”的變通之法。
阿里巴巴獨(dú)創(chuàng)得這種“合伙人制”在某種意義上有點(diǎn)像傳統(tǒng)的”雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)”：它可以讓一家公司的內(nèi)部人士在公司上市之后也能維持對(duì)公司的控制權(quán)。
具體來說是這樣的：其實(shí)就是公司章程中設(shè)置的提名董事人選的特殊條款——由一批被稱作“合伙人”的人，來提名董事會(huì)中的大多數(shù)董事人選，而不是按照持有股份比例分配董事提名權(quán)(合伙制的法律規(guī)定)。
《華爾街日?qǐng)?bào)》關(guān)于這一問題有如下報(bào)道：
“阿里巴巴的大股東軟銀和雅虎不在合伙人里面，但是這兩家公司已經(jīng)批準(zhǔn)了這項(xiàng)計(jì)劃。即使股東們否決了提名的董事，合伙人仍可以繼續(xù)提名，直到董事會(huì)主要由合伙人提名的人選構(gòu)成。”
阿里巴巴方案中的“合伙人”，并不像合伙企業(yè)中的合伙人一樣，需要對(duì)企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任。阿里巴巴內(nèi)部是這樣定義的：高度認(rèn)同公司文化、加入公司至少5年的特定人士，被確認(rèn)為合伙人——其實(shí)就是一批資深高管。
換句話說，這批資深高管才能決定在阿里巴巴的事，而不是占股多的人。
事實(shí)上，這也是阿里巴巴上市為何不選擇自己熟悉的港交所，而遠(yuǎn)赴美國(guó)。港交所并不支持這種”合伙人制”，堅(jiān)持要“一股一票”。所以，陸兆禧只能很屌地丟下一句“今天的香港市場(chǎng)，對(duì)新興企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)新，還需要時(shí)間研究和消化”，放棄在香港上市。
看在馬云及其團(tuán)隊(duì)如此費(fèi)盡心思去保證對(duì)阿里巴巴的控制權(quán)的份上，你還好意思說阿里巴巴是一家日本企業(yè)嗎?還好意思嗎?
除了阿里巴巴，還有哪些公司慘遭誤讀?
比如，百度。
百度的股東名單里就有長(zhǎng)長(zhǎng)的一串英文名字。除了美國(guó)的德豐杰公司，主要股東還有Integrity Partners、Peninsula Capital Fund，以及大名鼎鼎的IDG(美國(guó)國(guó)際數(shù)據(jù)集團(tuán))。其中，德豐杰是百度公司的最大股東，一直到今天仍持有1/4左右的股份，超過李彥宏夫婦股份之和。難道百度就是一個(gè)外國(guó)公司?
再比如，騰訊。
2000年左右，IDG和李澤楷的盈科數(shù)碼以各占騰訊20%股份的代價(jià)投資了220萬美元。馬化騰及其團(tuán)隊(duì)持股60%。2001年6月，盈科以1260萬美元的價(jià)格將其所持有的20%騰訊股權(quán)悉數(shù)出售給隸屬于南非最大傳媒集團(tuán)Naspers的MIH集團(tuán)。
到2003年8月，IDG分兩次將騰訊股權(quán)分別出售給MIH和騰訊管理層，MIH成為騰訊第一大股東，持股比例超過30%。而騰訊創(chuàng)始人馬化騰和副總裁張志東的股份加起來不到15%。這么說，騰訊其實(shí)是一家南非企業(yè)?
沒關(guān)系，壹讀君祖?zhèn)魇炙囆迯?fù)三觀。在美國(guó)上市的百度實(shí)行AB股制度(雙重股權(quán)結(jié)構(gòu))：A股向公眾發(fā)售，可以分紅但表決權(quán)低;B股面向創(chuàng)始人和管理層，擁有A股十倍的表決權(quán)，但卻不能分紅。不用說，李彥宏的股份大多是B股。這樣的股權(quán)設(shè)置不但能保證李彥宏夫婦對(duì)公司的絕對(duì)控制權(quán)，還能防止競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的惡意收購(gòu)。
馬化騰則更為輕松。MIH與騰訊創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)顯然經(jīng)過一番良好的協(xié)商，即便在MIH短暫控股的時(shí)期，騰訊的具體經(jīng)營(yíng)管理還是由馬化騰等主要?jiǎng)?chuàng)辦人負(fù)責(zé)，MIH派出的兩名外籍非執(zhí)行董事并未參與騰訊公司的具體管理事務(wù)。
當(dāng)然以上情況只跟股權(quán)結(jié)構(gòu)有關(guān)，萬一馬云、李彥宏、馬化騰決定移民……那可不關(guān)壹讀君的事。
好了，現(xiàn)在你可以把這篇文章轉(zhuǎn)到你的朋友圈，順便鄙視一下那些轉(zhuǎn)發(fā)過“阿里是日企”這類帖子的人。誰知道馬云的電話，麻煩告訴壹讀君一下，壹讀君去要點(diǎn)稿費(fèi)，吃頓好的。
