鄭聯盛，作者系中國社會科學院金融研究所助理研究員
從發(fā)展經驗看，美國是互聯網金融發(fā)展的鼻祖。隨著上世紀90年代信息化革命的到來，美國金融體系開始利用現代信息技術對傳統(tǒng)金融經營模式和業(yè)務方式進行“信息化”升級，出現了極為盛行的“網絡銀行”。目前，美國的互聯網金融業(yè)務也取得較大的進展，但是美國互聯網金融更多是傳統(tǒng)金融信息化的體現，在美國互聯網金融作為獨立的業(yè)態(tài)似乎并沒有取得普遍性共識。
從定義上講，互聯網金融并沒有明確的定義，在美國還有網絡金融、在線金融、電子金融等相關的稱謂。從范疇界定來說，互聯網金融應該是依托互聯網來實現資金融通的金融業(yè)務，而且這種資金融通是以信用作為基礎的。從美國互聯網金融的發(fā)展來看，目前已經存在了相對獨立的四個互聯網金融業(yè)務。
一是傳統(tǒng)金融業(yè)務互聯網化。這主要是傳統(tǒng)的商業(yè)銀行、證券、保險、個人財富管理、資產管理等通過互聯網實現新的業(yè)務形態(tài)，實際上是原有金融業(yè)務的信息化升級。金融業(yè)務信息化是美國互聯網金融發(fā)展的初始和基礎的動力源，也是美國互聯網金融發(fā)展的最初業(yè)態(tài)。
二是基于互聯網的金融支付體系。以第三方支付、移動支付為基礎的新型支付體系在移動終端智能化的支持下迅猛發(fā)展起來。特別是非金融企業(yè)利用互聯網積極推進業(yè)務支付的網絡化，如Facebook(54.45, -2.18, -3.85%)的Credits支付系統(tǒng)、PayPal的微支付系統(tǒng)Digital Goods系統(tǒng)等，極大地促進了支付體系與互聯網的融合，并成為互聯網金融中的“基礎設施”。
三是互聯網信用業(yè)務。這主要包括網絡存款、貸款、眾籌等新興互聯網金融信用業(yè)務。網絡存貸款最主要的業(yè)務就是P2P，通過這個網絡貸款平臺，資金需求和供給雙方在互聯網上就可以完成資金融通。該業(yè)務完全脫離于傳統(tǒng)商業(yè)銀行體系，是脫媒的典型表現?；ヂ摼W信用業(yè)務另一個典型代表就是眾籌，眾籌就是集中平臺上眾多參與者的資金，為小企業(yè)或個人進行某項活動等提供資金支持，實際上也是一個中小企業(yè)或個人的互聯網融資平臺。
四是網絡虛擬貨幣。最典型的代表就是比特幣。目前，Bitcoin、Facebook等都在提供虛擬貨幣，美國Target等連鎖超市銷售Facebook虛擬貨幣卡。網絡虛擬貨幣存在與真實貨幣的轉換可能性，將使得互聯網金融與傳統(tǒng)貨幣政策框架交織在一起。德國政府已認可了比特幣的法律和稅收地位。韓國最高法院在2010年的判例中認定虛擬貨幣等價于真實貨幣。
國內在互聯網金融發(fā)展的過程中，大多認為將是對傳統(tǒng)金融模式的一種革命性的顛覆。在美國的互聯網金融發(fā)展中，存在兩大趨勢：一是與傳統(tǒng)金融業(yè)務的融合日益深化，二是脫離于傳統(tǒng)金融的新興互聯網金融蓬勃發(fā)展。從目前的情況看，互聯網金融在美國沒有成為一個獨立的金融生態(tài)體系，對銀行體系或金融體系的業(yè)務及風險沖擊都是較小的。
從傳統(tǒng)金融業(yè)務信息化看，整體而言，互聯網金融在沖擊傳統(tǒng)金融業(yè)務的同時，也是在整固傳統(tǒng)金融的地位。美國移動信用卡、手機銀行等發(fā)展較為快速，2012年增速分別達到24%和20%，但是這沒有弱化信用卡、銀行的金融功能，反而提高了傳統(tǒng)業(yè)務的信息化水平。
從新興的互聯網金融業(yè)務看，一是在支付領域，根據相關研究，2012年美國移動支付占整個支付體系的比例不足1%，2015年預計能夠達到2%，移動支付及第三方支付確實將會弱化傳統(tǒng)支付體系的功能，但要達到取代傳統(tǒng)支付體系的程度估計需要很長時間。二是在互聯網信用業(yè)務上，美國兩大P2P網貸公司Lending Club和Prosper 2013年的成交量總計24.2億美元，但是相對于美國金融體系萬億美元級的社會融資規(guī)模而言，網絡貸款仍然是極小的部分。三是在虛擬貨幣上，這確實存在較大的不確定性，一旦虛擬貨幣大范圍使用，對貨幣政策的沖擊可能是實質性的，好在監(jiān)管當局大多持慎重態(tài)度。
互聯網金融對美國金融體系的影響可以在監(jiān)管體系上得到印證。美國金融監(jiān)管當局并沒有針對互聯網金融的專門監(jiān)管框架，而是適用于一般性監(jiān)管框架。美國整體對互聯網金融采取較為寬松的監(jiān)管政策，甚至還通過修改監(jiān)管法律來適應互聯網金融發(fā)展的需要。這說明互聯網金融并沒有對美國金融體系造成實質性的風險沖擊。
