進入2013年，中國互聯(lián)網(wǎng)進入“并購季”，阿里入股新浪微博和高德，百度收購PPS視頻業(yè)務和愛奇藝整合，暢游收購第七大道剩余股權(quán)，Herts戰(zhàn)略投資神州租車……中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)競爭格局經(jīng)歷著巨大變化，事實上，變革是早晚要發(fā)生的，資本和并購加速了巨變的到來的時間點。
從并購方來看，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們賬上有大筆現(xiàn)金，也想利用資本手段進行多元化布局，彌補業(yè)務創(chuàng)新不足。由于用戶和渠道被幾家互聯(lián)網(wǎng)巨頭壟斷，創(chuàng)業(yè)團隊的項目一旦被巨頭盯上，小修小補抄襲一個類似的產(chǎn)品出來，往往對創(chuàng)業(yè)團隊造成致命打擊，但“抄襲”成風這件事本身，側(cè)面反映了巨頭們的創(chuàng)新能力匱乏。對于哪些抄襲不成功的案例，坐擁大筆現(xiàn)金的巨頭們，采取資本的手段同樣能達到戰(zhàn)略布局的目的。
截至2013年Q1，百度持有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物及短投約54.45億美元;
騰訊截止2012年年底持有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物及算去定期存款超過272億元人民幣;
2012年6月，阿里巴巴集團億25億美元現(xiàn)金完成對港股上市公司Alibababa.com的私有化，同年9月，阿里集團宣布完成76億美元回購雅虎所持20%股份，并表示該交易完成后，集團現(xiàn)金儲備為30億美元;
網(wǎng)易公司截止2012年年底現(xiàn)金及短投總計24億美元;
人人公司截止2013年Q1持有現(xiàn)金及短投超過8.5億美元。
并購高發(fā)區(qū)的共性是什么?
大互聯(lián)網(wǎng)公司青睞的投資項目集中在電商、旅游、社交、視頻等領(lǐng)域。被兼并、或獲得投資的公司們或多或少具備一些共有的特點：
第一，他們在所在的行業(yè)處于高速增長階段，擁有巨大的潛在用戶群，發(fā)展空間巨大，而這些公司在產(chǎn)業(yè)鏈上已經(jīng)卡位，擁有一定的用戶基礎(chǔ)，但是繼續(xù)發(fā)展壯大需要更多的支持。移動端入口、社交、旅游、電商及O2O等，都是最近幾年互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)和投資的熱門領(lǐng)域，自然也特別受互聯(lián)網(wǎng)巨頭們的青睞。比如，百度投資了去哪兒;阿里投資了新浪微博、高德、美團、陌陌等;騰訊投資了易迅、高朋、好樂買、柯蘭鉆石、美麗說等……
第二，行業(yè)競爭格局并未確定，需要合縱連橫，并購后市場份額能疊加從而確定或者改變行業(yè)格局。比如優(yōu)酷并土豆、愛奇藝合并PPS、搜狐視頻跟PPTV的傳聞。最近傳聞的奇虎和百度競購搜狗則是屬于行業(yè)新生力量360試圖改變行業(yè)格局，而百度出于防御性考慮也對搜狗拋出橄欖枝，從而形成老大和老二競購老三的局面。
第三，業(yè)務發(fā)展遇到具體瓶頸，想找個“有能力”的主扶持業(yè)務。比如新浪微博拉阿里巴巴入股，重要原因是微博貨幣化遇阻，希望借助阿里能在微博電商方面提供幫助;比如高德軟件拉阿里巴巴入股，高德公司并不缺錢，近年想從車載導航B2B轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)B2C，高德有地圖數(shù)據(jù)，但是缺乏互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)據(jù)，希望阿里入股后能加強數(shù)據(jù)合作。
第五，相關(guān)性不強的多元化公司里面獨立性較強的一塊業(yè)務，尋找另外的協(xié)同力量。比如搜狐出售搜狗給奇虎。
下一個可能會是誰?
視頻：PPTV、迅雷
經(jīng)過優(yōu)酷土豆、愛奇藝PPS、以及人人收購56網(wǎng)，視頻行業(yè)集中度不斷提高，行業(yè)格局也日漸清晰，身處這個“拼爹”的行業(yè)，資金和業(yè)務能力不夠的網(wǎng)站將進一步被洗牌。而剩下的，數(shù)得上的還有搜狐視頻、騰訊視頻、迅雷看看、PPTV、樂視網(wǎng)等為數(shù)不多的幾家網(wǎng)站做的相對要好，考慮到搜狐視頻、騰訊視頻有強大的資方背景，可能進一步推進行業(yè)整合，形成“多寡頭”格局。
此外，兩年前迅雷公開提交的IPO招股書里曾披露，搜狐曾同意以迅雷IPO發(fā)行價購買1000萬美元迅雷的A類普通股，這段小插曲背后的故事雙方未曾公開講述，但側(cè)面反映了搜狐對于迅雷公司及業(yè)務的認可，以及對“合作”的積極態(tài)度，未來會不會有進一步的合作?
視頻客戶端此前兩大玩家PPTV和PPS，PPS被百度收購，PPTV在2011年獲得軟銀2.5億美元融資是沖著IPO去的，但是目前IPO未能提上議程，盈利能力并不強，如果視頻行業(yè)競爭再加劇，PPTV在無法IPO的情況下或許也需要考慮其他資本方式。
電商：當當
去年淘寶+天貓交易額突破一萬億，算得上是電子商務界的里程碑，阿里的電商生態(tài)策略不僅影響著消費者，還帶動了周邊產(chǎn)業(yè)的爆發(fā);資金優(yōu)勢最大的京東，利用規(guī)?；瘮U張和“低價”策略，排擠競爭對手，穩(wěn)固自營B2C的霸主地位，相反，當當網(wǎng)的處境則越來越難堪;唯品會聰明的避開了競爭最為激烈的綜合B2C領(lǐng)域，培養(yǎng)了一批忠誠的品牌折扣商品閃購消費群，隨著在細分領(lǐng)域的規(guī)模優(yōu)勢越來越大，唯品會估值也一路上漲，目前超過18億美元;團購大軍大批倒下后，美團、大眾點評團等幾家服務優(yōu)質(zhì)的網(wǎng)站的地位日益凸顯。接下來，電子商務領(lǐng)域的洗牌還將繼續(xù)，綜合類大平臺的規(guī)模效應將慢慢呈現(xiàn)，小網(wǎng)站的生存空間則越來越小。
在尷尬的行業(yè)處境下，當當網(wǎng)市值只剩下當前的4.2億美元，要重新崛起挑戰(zhàn)京東，當當必須有強大的資金實力，而手上現(xiàn)金僅2.6億美元的它，不得不繼續(xù)執(zhí)行收縮戰(zhàn)略，以逐步減小虧損，維持生存;當當網(wǎng)多年來在電商領(lǐng)域積累的供應鏈經(jīng)驗、用戶規(guī)模、品牌等都是有價值的，也是行業(yè)領(lǐng)先者繼續(xù)擴張所需要的，具有一定的并購價值。但是目前估計收購當當最大的阻力來自于其創(chuàng)始人。
在線旅游：馬蜂窩、酷訊
百度收購去哪兒，騰訊入股同程網(wǎng)和藝龍，在線旅游行業(yè)規(guī)模最大的并購已經(jīng)發(fā)生了，行業(yè)格局也已基本清晰。接下來該領(lǐng)域的并購，多半會發(fā)生在細分領(lǐng)域，尤其是攜程近期正在推進旅游全產(chǎn)業(yè)鏈布局，收購了包括鐵路票務網(wǎng)站鐵友、餐飲網(wǎng)站訂餐小秘書等網(wǎng)站，今年年初還增資度假公寓途家網(wǎng)。未來，垂直領(lǐng)域做的比較好的，包括旅游社區(qū)馬蜂窩、搜索媒體酷訊等，都可能是攜程及其他在線旅游大佬戰(zhàn)略布局的投資標的。
網(wǎng)絡游戲
大型客戶端網(wǎng)游市場的發(fā)展已經(jīng)遭遇天花板，頁游、手游是目前網(wǎng)游市場增長較快的領(lǐng)域，并且占整個網(wǎng)游市場的份額正在不斷上升。但由于游戲周期比較短，開發(fā)門檻低，容易被抄襲等問題，估值往往比較低，包括在沒上市的社交游戲開發(fā)商Zynga估值自上市后也一路下跌，目前市值滑落到23億美元。但該領(lǐng)域的增長前景和低估值，恰好可能成為巨頭伸出橄欖枝的考慮，暢游已于本月簽訂協(xié)議收購第七大道剩余全部股權(quán)，顯示了對這塊市場的看好。巨人網(wǎng)絡、完美世界、網(wǎng)易等傳統(tǒng)端游公司，現(xiàn)金也都非常多，未來不排除考慮頁游、手游領(lǐng)域的并購機會。
信息分類服務網(wǎng)站
58同城、趕集是目前中國信息分類和本地生活服務的市場雙寡頭，擁有一定的用戶規(guī)模和品牌知名度，但是現(xiàn)金流狀況可能并不佳，如果未來沒法IPO或者進一步融資，讓更大的巨頭入股或者進行整合也是有可能的。
點評類網(wǎng)站
大眾點評估計是BAT都非常想擁有的，但是目前來看大眾點評爭取IPO的概率或許更高。
不管中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)下一個被收購的是誰，但是行業(yè)進入并購季，也標志著中國互聯(lián)網(wǎng)進入了一個新的階段。
