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    在過去不到一年的時間里，量化對沖基金產(chǎn)品的發(fā)展速度在所有資產(chǎn)管理細分行業(yè)中位居榜首。近期，銀行發(fā)行的量化對沖理財產(chǎn)品引起市場廣泛關(guān)注。今年7月，光大銀行發(fā)行了國內(nèi)首只量化對沖理財產(chǎn)品—陽光集優(yōu)量化組合理財產(chǎn)品。而工行的對沖理財產(chǎn)品也在積極籌備中。量化對沖基金產(chǎn)品及銀行量化對沖理財產(chǎn)品的異軍突起，與當前的投資大環(huán)境密切相關(guān)。
    一方面，以信托和房地產(chǎn)為首的傳統(tǒng)穩(wěn)健型投資渠道，近年來有被“堵死”的趨勢，信托理財產(chǎn)品兌付危機事件頻發(fā)，房地產(chǎn)市場萎靡不振。對于國內(nèi)高凈值資產(chǎn)人群來說，以往可以選擇的投資渠道如今基本都已失效，他們迫切需要尋找其他投資渠道，目前來看，量化對沖產(chǎn)品是非常不錯的投資方向。
    另一方面，近些年國內(nèi)期貨市場品種日益豐富，特別是滬深300指數(shù)期貨、國債期貨等產(chǎn)品的推出，使國內(nèi)對沖理財產(chǎn)品投資領(lǐng)域更廣，發(fā)展空間更大。
    對于海外來講主要是對沖股市的風(fēng)險，因為海外大多數(shù)的資產(chǎn)投資在股市中，我認為中國的對沖基金很大程度要對沖掉房市的市場風(fēng)險，因為中國的高凈值客戶60%以上的資產(chǎn)與房地產(chǎn)相關(guān)，反而與股市的關(guān)聯(lián)度不大。房地產(chǎn)信托目前也有百分之十幾的回報，但是對于很多高凈值客戶來講，房地產(chǎn)信托，從風(fēng)險分散的角度和風(fēng)險控制的角度來說，不一定是最優(yōu)選擇，你本身個人有1個億，可能有6000萬是跟房地產(chǎn)相關(guān)的，這對你來說風(fēng)險很大，邊際回報是有限的。
    中國對沖基金發(fā)展的機遇和前景：
    要講到對沖基金的機遇，風(fēng)險投資公司的專家覺得機遇是很大的，為什么？第一需求在那里，因為中國是高儲蓄國家，每年的可投資金巨大。大家都在說股票的擴容太快，很多人都在抱怨，其實今年股票擴容也就幾百億、1000多億，前兩年多的時候也就2、3000億，房地產(chǎn)每年新增的面積是10億平米，每平米算5000塊，就是5萬億的，房地產(chǎn)每年5萬億的擴容我們都可以消化，還不算二手房的的增值部分。民間的財富多巨大可想而知。全中國14億人，目前的股市市值也就相當于6個蘋果公司的市值。市場是很大的，而且市場的特點在于現(xiàn)在很多人覺得實業(yè)不好做，很多人以前做出口業(yè)、加工業(yè)，現(xiàn)在根本沒辦法擴大再生產(chǎn)，這些人的錢都愿意做對沖基金投資，需求在這里。還有一塊是移民，很多人移民之后，這些錢在中國或者在國外，一樣可以投資，移民之后可能沒辦法直接管公司做實業(yè)了，海外的情況他也不了解。所以中國對沖基金的機遇首先是市場機遇的巨大，因為有真實的需求。
    第二是放松市場管制和鼓勵金融創(chuàng)新的大背景?，F(xiàn)在監(jiān)管機構(gòu)的特點就是要放，放松管制，讓大家八仙過海，各顯神通。目前缺乏的一些對沖工具，隨著金融創(chuàng)新的深入都回逐步出現(xiàn)。在這樣的大環(huán)境之下，作為對沖基金，我的想法，私募基金要做是做一些傳統(tǒng)公募基金不能做或者動作比較慢的事，我們肯定比你們慢，在這種情況下，你們能夠做的就是往創(chuàng)新、新的產(chǎn)品、新的工具、新的方法角度，機遇是在放松管制上面帶來的。
    第三個機遇來自于世界金融市場的動蕩。為什么這么說？過去幾年為什么對沖基金的發(fā)展這么好？就是因為只做多賺不到錢了。如果都像06、07年那樣，買指數(shù)基金每年賺100%多，誰需要對沖基金？正是因為你沒有辦法通過β去賺錢，才需要做阿爾法，才需要做跟市場不相關(guān)的超額收益。
    風(fēng)險投資公司提示：總之，機遇是不錯的，首先有客戶真實的需求，第二是有創(chuàng)新和放松的監(jiān)管大環(huán)境，第三是市場的動蕩導(dǎo)致對阿爾法的需求更迫切。這是大家各顯神通去賺錢的時候。