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    現(xiàn)在很多人對(duì)投資理財(cái)產(chǎn)品都非常感興趣，不僅年輕人喜歡投資，現(xiàn)在很多老年人也加入投資理財(cái)行列。但是任何投資都具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，所以在這里建議各位投資者在投資之前應(yīng)做好準(zhǔn)備，對(duì)要投資的市場(chǎng)進(jìn)行全面的調(diào)查，爭取在投資之前能夠完全認(rèn)識(shí)這個(gè)投資市場(chǎng)，最好把能夠避免的風(fēng)險(xiǎn)避免掉，這樣對(duì)投資收益才有保證。
    債券投資是一種需要?jiǎng)幽X筋的投資。雖然債券相較于其它的投資產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較小，但是一些不適合的債券產(chǎn)品或者不恰當(dāng)?shù)耐顿Y還是會(huì)讓您的收益大打折扣。那么，怎樣進(jìn)行債券投資分析呢？
    利率走勢(shì)預(yù)測(cè)
　　債券價(jià)格跟利率變化呈負(fù)相關(guān)性，即息升債價(jià)跌，息降債價(jià)升。投資者傾向調(diào)節(jié)債券的年期/存續(xù)期，當(dāng)利率上升時(shí)持短年期債券，從而保護(hù)債券的價(jià)值。期內(nèi)利息收入及本金也可以較高利息重投新發(fā)行債券；當(dāng)利率下降時(shí)持長年期債券，利息收入不會(huì)因近來降息所影響，而且能捕捉資本升值機(jī)會(huì)。利率走勢(shì)多受宏觀經(jīng)濟(jì)影響。就2008年底，美國陷入二次世界大戰(zhàn)以來最嚴(yán)重的衰退，聯(lián)儲(chǔ)局下調(diào)基準(zhǔn)利率至0.25厘，幾近零息水平，更先後推出多輪量化寬松政策，成功把債券利率壓低。次輪量寬的扭曲操作，針對(duì)壓低長債息率，10年和30年期國債降息約1厘，期內(nèi)30年期國債價(jià)格升值約9%（若連同消息公布前的預(yù)期，債券累計(jì)躍升24%）。故此，利率走勢(shì)及孳息曲線之分析對(duì)債券投資極為重要。不過，投資者需注意長年期債券對(duì)利率變化較敏感，利率風(fēng)險(xiǎn)較高。
 
　　估值分析
　　跟其他資本投資一樣，債券估值可透過預(yù)期現(xiàn)金流經(jīng)合適折現(xiàn)率折現(xiàn)計(jì)算。如債券市場(chǎng)價(jià)格較估值為低，反映債券價(jià)值被低估，投資機(jī)會(huì)浮現(xiàn)。計(jì)算債券估值的方法也可包括信貸評(píng)級(jí)、票息、行業(yè)、隱含期權(quán)等元素，透過數(shù)學(xué)回歸得出預(yù)期息率。若現(xiàn)價(jià)息率較預(yù)期息率為高，反映債券息率吸引，債券價(jià)值被低估。此項(xiàng)分析涉及復(fù)雜數(shù)學(xué)計(jì)算，多為專業(yè)投資者使用。
 
　　信貸分析
　　即使利率走勢(shì)平穩(wěn)、債券估值合理，投資者也可透過信貸分析從而尋找機(jī)會(huì)。通過分析國家的財(cái)務(wù)狀況，了解其經(jīng)濟(jì)增長、經(jīng)常帳變化、債務(wù)負(fù)擔(dān)、財(cái)政盈余、外匯儲(chǔ)備、通脹水平等，判斷國家的財(cái)政實(shí)力（企業(yè)債券的財(cái)務(wù)狀況多參考於負(fù)債比率、現(xiàn)金儲(chǔ)備、償還能力、資產(chǎn)價(jià)值、業(yè)務(wù)狀況等）。若各方面均見改善趨勢(shì)，國際信貸評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)或上調(diào)該國主權(quán)債評(píng)級(jí)，減輕債券利息成本，促使已發(fā)行國債升值。菲律賓、印尼和韓國便是近來獲評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)上調(diào)主權(quán)評(píng)級(jí)的例子。值得注意的是，新興市場(chǎng)債的評(píng)級(jí)較低和帶有較大地區(qū)性風(fēng)險(xiǎn)，容易因政治或政策規(guī)管的改變而蒙受損失。
 
　　息差變化
　　相對(duì)價(jià)值也常用於債券分析。通過觀察一系列債券跟同年期國債的利息變化，計(jì)算歷史平均息差、最大及最小息差，從而判斷債息趨勢(shì)。舉例說，某企業(yè)債券與美國政府債券的息差遠(yuǎn)低於歷史水平，顯示未來息差再收窄的空間有限，基于回歸平均值的長線趨勢(shì)，息差很可能回升，導(dǎo)致企業(yè)債券價(jià)格下跌。此項(xiàng)分析也可擴(kuò)展至同行業(yè)企業(yè)債比較、投資級(jí)別債跟非投資級(jí)別債比較、國債跟政府機(jī)構(gòu)債比較等。
    債券的投資收益雖然受到諸多因素的影響，但是債券本質(zhì)上是一種固定收益工具，其價(jià)格變動(dòng)不會(huì)像股票一樣出現(xiàn)太大的波動(dòng)，因此其收益是相對(duì)固定的，投資風(fēng)險(xiǎn)也較小，適合于想獲取固定收入的投資者。
 
　　風(fēng)險(xiǎn)投資公司提醒在進(jìn)行債券投資之前，需要對(duì)以上因素進(jìn)行分析，只有這樣您才能做到科學(xué)投資。提醒您，除了投資債券，您還有其它理財(cái)產(chǎn)品可供選擇。現(xiàn)在市場(chǎng)上可以選擇的理財(cái)產(chǎn)品真的有很多，但是要記住任何高收益都是與高風(fēng)險(xiǎn)相隨的，切記盲目跟風(fēng)投資，看到別人投資賺了錢就盲目加入，而加入之后才知道它的風(fēng)險(xiǎn)之大，建議投資者投資應(yīng)選擇在自己風(fēng)險(xiǎn)承受范圍之內(nèi)，做適合自己的投資才是明智的選擇。