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阿里巴巴全球路演的首日工作其實從當?shù)貢r間周一早上六點就正式開始了。來自六大主承銷商的300名機構銷售，一大早就集中在了花旗的全球總部，接受如何向機構推銷阿里巴巴的簡短培訓。

紐約之后的十天里，阿里巴巴將在投行的帶領下，兵分兩隊，代號橙隊與紅隊，先在美國面會所有數(shù)的上的機構投資者，然后再去倫敦，香港，以及中東的迪拜，最后18號回到紐約正式定價。預定19日開始首日交易，股票代碼: BABA，在紐約證券交易所掛牌（NYSE）。

這次阿里巴巴IPO的主承銷團隊早就定下為六家。雖然阿里巴巴招股書上說排列次序為字母順序，但是 Citigroup 排在最后的意思就很明確地告訴大家，六家中真正的牽頭行其實為瑞信(Credit Suisse)。招股書上的列序為：Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JP Morgan Chase, Morgan Stanley, Citigroup。

這里有兩個需要仔細講的事情。

就是因為下面的這位原就職于JP Morgan 的行研 Imran Khan。

Khan 是孟加拉國人，是典型的書呆子型行研，沒有任何投行的腔調（這不一定是壞事哦！），原來穿的西裝都是不怎么合身的。2006年的時候，他作為JPM的互聯(lián)網行研，來中國調研阿里巴巴，為的是寫雅虎的分析報告，因為阿里巴巴當時是雅虎一筆重要的投資，后來當然就成為了雅虎最重要也最值錢的資產啦。

在阿里巴巴調研的時候，Khan 跟當時阿里的CFO（現(xiàn)在的老二，也是橙隊的領隊）蔡崇信很投緣，絕對有種相見恨晚的感覺。有了這層關系，再加上Khan 本身業(yè)務能力的扎實，Khan 就無心插柳似地有了阿里巴巴這個超級客戶。

幾年前在阿里巴巴的上市開始提上議事日程后，Khan被瑞信挖走，而且瑞信很聰明地任命他為瑞信的投行部主管互聯(lián)網行業(yè)的全球老大。一名書呆子逆襲成為了投行部的全球主管，也為瑞信贏得了所有投行都垂涎的阿里巴巴牽頭行的位置。

昨天的紐約推介會，就是由Khan 真正主持的，從業(yè)務結構與企業(yè)發(fā)展上來向眾多買方機構解釋阿里巴巴的估值。

瑞信與大摩負責招股說明書的內容，然后就是負責監(jiān)管上市后的禁售期（一般為上市后的90到180天）。

JP摩根主要負責估值與發(fā)行的結構（即老股與新股的比例等等）。絕對值得一提的是，這次雖然所有的主承銷都是高層傾巢出動，但是整個團隊的領導班子只有一位女性，就是JP Morgan負責全球股票市場的老大 Liz Myers。（見圖）

本人最欣賞的是高盛被委派的工作，就是擔任股價穩(wěn)定機構。也就是最壞的情況下首日不能跌破發(fā)行價（這個跟如何運用綠鞋機制有關，以后跟大家詳細解釋），好的情況下如何穩(wěn)步推高股價。這是很有技術含量的活，高盛也是整個華爾街交易方面的最大行家。這個任務給高盛做是再合適也不過啦！

高盛這次阿里巴巴項目團隊的老大就是下面這位大胡子的仁兄，Mark Schwartz。他最近才重新加入高盛，坐鎮(zhèn)北京，擔任高盛亞太區(qū)的老大。之前他擔任了索羅斯基金的CEO，并一直是軟銀（阿里巴巴的最大股東）的董事會成員。

雖然沒有明確Citigroup的具體分工，但是全球路演第一天的第一個活動，就是前述的早上六點的機構銷售培訓是放在了Citigroup，給我的感覺六家投行真的是有點多了，Citigroup與德意志銀行的位置有點點尷尬，但是整個發(fā)行費高達2億美元左右（發(fā)行規(guī)模的1%，屬于很低的，可是總量很大），哪怕是打醬油的角色，也是高收入的醬油仔哦。

另外值得提到的是Rothschild，中文叫做羅斯柴爾德。作為歐洲最最老牌的投行，在股票承銷上它根本排不上號的，但是這次被委任為六大承銷商以外的協(xié)調行。說是路演中協(xié)調各方的關系（本來就安排每兩家投行為一組來分別協(xié)調自己招呼來的買方機構），實際上就是送錢（加上排名）給這臺老柴油機（這個外號比中文譯名簡單形象啦）,行話就是soft dollar啦。那么為什么呢？

老柴油機原來在香港的投行負責人姚允仁(Michael Yao)，現(xiàn)在官拜阿里巴巴負責公司金融（corporate finance)的資深副總裁，對自己原來的東家慷慨饋贈一下，是很會做人的哦！