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波浪理論

        美國證券分析家拉爾夫•.納爾遜•.艾略特（R.N.Elliott）利用道瓊斯工業(yè)指數(shù)平均（Dow Jones Industrial Average，DJIA）作為研究工具，發(fā)現(xiàn)不斷變化的股價(jià)結(jié)構(gòu)性形態(tài)反映了自然和諧之美。根據(jù)這一發(fā)現(xiàn)他提出了一套相關(guān)的市場分析理論，精煉出市場的13種型態(tài)（Pattern）或謂波（Waves），在市場上這些型態(tài)重復(fù)出現(xiàn)，但是出現(xiàn)的時(shí)間間隔及幅度大小并不一定具有再現(xiàn)性。爾后他又發(fā)現(xiàn)了這些呈結(jié)構(gòu)性型態(tài)之圖形可以連接起來形成同樣型態(tài)的更大圖形。這樣提出了一系列權(quán)威性的演繹法則用來解釋市場的行為，并特別強(qiáng)調(diào)波動(dòng)原理的預(yù)測價(jià)值，這就是久負(fù)盛名的艾略特波段理論，又稱波浪理論。股價(jià)的波動(dòng)與在自然中的潮汐現(xiàn)象極其相似，在多頭市況下，每一個(gè)高價(jià)都會(huì)是后一波的墊底價(jià)，在空頭市況下，每一個(gè)底價(jià)都會(huì)是后一波的天價(jià)。如果投資者能審時(shí)度勢，把握股價(jià)的波動(dòng)大勢趨向的話，不必老圍著股價(jià)的小小波動(dòng)而忙出忙進(jìn)，而隨著大勢一路做多或一路做空，這樣既能抓住有利時(shí)機(jī)賺取大錢，又能規(guī)避不測之險(xiǎn)及時(shí)停損，艾略特的波浪理論為投資者很好地提供了判別股價(jià)波動(dòng)大勢的有效工具。
　　艾略特（RaLPH Nelaon Elliot，1871-1948）是波浪理論的創(chuàng)始者，他曾經(jīng)是專業(yè)的會(huì)計(jì)師，專精于餐館業(yè)與鐵路業(yè)，由于在中年染上重病，在1927年退休，長期住在加州休養(yǎng)。就在他休養(yǎng)的康復(fù)時(shí)期，他發(fā)展出自已的股價(jià)波浪理論，很顯然，艾略特的波浪理論是受到道氏理論的影響，而有許多的共同點(diǎn)，道氏理論主要對股市的發(fā)展趨勢給予了較完美的定性解釋，而艾略物則在定量分析上提出了獨(dú)到的見解。
　　艾略特的大量股市理論論文主要是在1939年發(fā)表的，在1946距艾略特去世前兩年，艾略特明確地寫下了波浪理論專著“Natre's lsw-The Secnt of the universe”。 這一書名聽來有些夸大。這是因?yàn)榘蕴刈哉J(rèn)為他的股市理論是屬于大自然法則的一部分，這一法則支配人類所有的活動(dòng)，我們暫且不去考究這一定言，而將注意力集中在他對股市規(guī)律的研究。
　　許多從事過波浪理論研究并在實(shí)際操作中付諸實(shí)施的投資者都曾會(huì)感到波浪理論不易領(lǐng)會(huì)，甚至望而生畏。波浪理論的基本原則其實(shí)很簡單，讀者在不久將會(huì)發(fā)現(xiàn)波浪理論涵蓋的許多要點(diǎn)?？雌饋硭圃嘧R，這是因?yàn)椴ɡ死碚摰脑S多架構(gòu)，相當(dāng)符合道氏理論的原理和傳統(tǒng)的圖型技術(shù)。不過，波浪理論已超越傳統(tǒng)的圖型分析技術(shù)，能夠針對市場的波動(dòng)，提供全盤性的分析角度、得以解釋特定的圖形型態(tài)發(fā)展的原因與時(shí)機(jī)，以及圖形本身所代表的意義，波浪理論同時(shí)也能夠幫助市場分析師、找出市場循環(huán)周期的所在。
　　曾經(jīng)有人說過，多數(shù)的技術(shù)分析，在本質(zhì)上是屬于逐勢分析。道氏理論，且不談其所有的優(yōu)點(diǎn)，也是在趨勢形成之后，才出現(xiàn)確認(rèn)的訊號，波浪理論則能更進(jìn)一步的對頭部與底部作出預(yù)警訊號，而且能以較傳統(tǒng)的分析方法加以確認(rèn)。投資者應(yīng)了解，艾略特的波浪理論其關(guān)鍵主要包括三個(gè)部分，第一，為波浪的形態(tài)；第二，為浪與浪之間的比例關(guān)系；第三，作為浪間的時(shí)間間距。而這三者之間，浪的形態(tài)最為重要。
　　波浪的形態(tài)，是艾略特波浪理論的立論基礎(chǔ)，所以，數(shù)浪的正確與否，對成功運(yùn)用波浪理論進(jìn)行投資時(shí)機(jī)的掌握至關(guān)重要。 所謂數(shù)浪的基本規(guī)則，只有兩條。如果投資者能對這兩條基本數(shù)浪規(guī)則在平時(shí)運(yùn)用中堅(jiān)守不移，可以說已經(jīng)成功了一半。
　　數(shù)浪的兩條基本規(guī)則： 一、第三浪（第三推動(dòng)）永遠(yuǎn)不是3個(gè)驅(qū)動(dòng)浪（第一、三、五浪）中最短的一個(gè)浪。在股價(jià)的實(shí)際走勢中，通常第三浪是最具有爆炸性的一浪，也經(jīng)常會(huì)成為最長的一個(gè)浪。 二、第四個(gè)浪的底部，不可以低于第一個(gè)浪的浪頂。
　　除了以上兩個(gè)在數(shù)浪時(shí)的鐵律外，還有兩個(gè)補(bǔ)充規(guī)則，這兩個(gè)補(bǔ)充規(guī)則并非是牢不可破的鐵律,它主要是幫助投資者能更好的判別浪型,協(xié)助正確數(shù)浪工作。
　　補(bǔ)充規(guī)則一：交替規(guī)則，如果在整個(gè)浪形循環(huán)中，第二個(gè)浪以簡單的形態(tài)出現(xiàn)，則第四浪多數(shù)會(huì)以較為復(fù)雜的形態(tài)出現(xiàn)。第二浪和第四浪就性質(zhì)而言，都屬于逆流行走的調(diào)整浪，而調(diào)整浪的形態(tài)有許許多多種子類型。這條補(bǔ)充規(guī)則，能較好地幫助投資者分析和推測市場價(jià)格的未來發(fā)展和變化，從而把握住出入的時(shí)機(jī)。
　　補(bǔ)充規(guī)則二：股市在上升一段后進(jìn)入調(diào)整期，尤其是當(dāng)調(diào)整浪乃屬于第四浪的時(shí)候，多數(shù)會(huì)在較低一級的第四浪內(nèi)完成。通常性情況下，會(huì)在接近終點(diǎn)附近完結(jié)。這條補(bǔ)充規(guī)則主要是為投資者提供調(diào)整的終結(jié)點(diǎn)，從而使投資者了解在調(diào)整臨近終結(jié)時(shí)，應(yīng)注意做多、做空時(shí)的策略。不使投資者操作犯方向性的大錯(cuò)，鑄成不可逆轉(zhuǎn)的局面。波浪的特性有九種。　　
　　波浪理論在具體運(yùn)用中，常常會(huì)遇到較為難以分辨的市況，發(fā)現(xiàn)幾個(gè)同時(shí)可以成立的數(shù)浪方式。所以，風(fēng)險(xiǎn)投資公司提醒各位投資者有必要了解各個(gè)波浪的特性。
　　第一浪 在整個(gè)波浪循環(huán)開始后，一般市場上大多數(shù)投資者并不會(huì)馬上就意識到上升波段已經(jīng)開始。所以，在實(shí)際走勢中，大約半數(shù)以上的第一浪屬于修筑底部形態(tài)的一部分。由于第一浪的走出一般產(chǎn)生于空頭市場后的末期，所以，市場上的空頭氣氛以及習(xí)慣于空頭市場操作的手法未變，因此，跟隨著屬于筑底一類的第一浪而出現(xiàn)的第二浪的下調(diào)幅度，通常都較大。
　　第二浪 上面已經(jīng)提過，通常第二浪在實(shí)際走勢中調(diào)整幅度較大，而且還具有較大的殺傷力，這主要是因?yàn)槭袌鋈耸砍３Ｕ`以為熊市尚未結(jié)束，第二浪的特點(diǎn)是成交量逐漸萎縮，波動(dòng)幅度漸漸變窄，反映出拋盤壓力逐漸衰竭，出現(xiàn)傳統(tǒng)圖形中的轉(zhuǎn)向形態(tài)，例如常見的頭肩、雙底等。
　　第三浪 第三浪在絕大多數(shù)走勢中，屬于主升段的一大浪，因此，通常第三浪屬于最具有爆炸性的一浪。它的最主要的特點(diǎn)是：第三浪的運(yùn)行時(shí)間通常會(huì)是整個(gè)循環(huán)浪中的最長的一浪，其上升的空間和幅度亦常常最大；第三浪的運(yùn)行軌跡，大多數(shù)都會(huì)發(fā)展成為一漲再漲的延升浪；在成交量方面，成交量急劇放大，體現(xiàn)出具有上升潛力的量能；在圖形上，常常會(huì)以勢不可擋的跳空缺口向上突破，給人一種突破向上的強(qiáng)烈訊號。
　　第四浪 從形態(tài)的結(jié)構(gòu)來看，第四浪經(jīng)常是以三角形的調(diào)整形態(tài)進(jìn)行運(yùn)行。第四浪的運(yùn)行結(jié)束點(diǎn)，一般都較難預(yù)見。同時(shí)，投資者應(yīng)記住，第四浪的浪底不允許低于第一浪的浪頂。
　　第五浪 在股票市場中，第五浪是三大推動(dòng)浪之一，但其漲幅在大多數(shù)情況下比第三浪小。第五浪的特點(diǎn)是市場人氣較為高漲,往往樂觀情緒充斥整個(gè)市場。從其完成的形態(tài)和幅度來看，經(jīng)常會(huì)以失敗的形態(tài)而告終。在第五上升浪的運(yùn)行中，二、三線股會(huì)突發(fā)奇想，普遍上升，而常常會(huì)升幅極其可觀。