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　　“賺錢而不是賠錢”。這是巴菲特經(jīng)常被引用的一句話：“投資的第一條準(zhǔn)則是不要賠錢；第二條準(zhǔn)則是永遠(yuǎn)不要忘記第一條。”因?yàn)槿绻顿Y一美元，賠50美分，手上只剩一半的錢，除非有百分之百的收益，否則很難回到起點(diǎn)。巴菲特最大的成就莫過于在1965年到2006年間，歷經(jīng)3個(gè)熊市，而他的伯克希爾哈撒韋公司只有一年出現(xiàn)虧損。
　　巴菲特的第一個(gè)投資原則是“找出杰出的公司”。這個(gè)原則基于這樣一個(gè)常識：即一個(gè)經(jīng)營管理有方，管理者可以信賴的公司，它的內(nèi)在價(jià)值一定會(huì)顯現(xiàn)在股價(jià)上。所以投資者的任務(wù)是做好自己的“家庭作業(yè)”，在無數(shù)的可能中找出那些真正優(yōu)秀的公司和優(yōu)秀的管理者。
　　巴菲特總是青睞那些經(jīng)營穩(wěn)健、講究誠信、分紅回報(bào)高的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，以最大限度地避免股價(jià)波動(dòng)，確保投資的保值和增值。而對于總想利用配股、增發(fā)等途徑榨取投資者血汗的企業(yè)一概拒之門外。
　　在“股神”巴菲特的投資名言中，最著名的無疑是這一條：“成功的秘訣有三條：第一，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)，保住本金；第二，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)，保住本金；第三，堅(jiān)決牢記第一、第二條。”
　　雖然巴菲特是全球最受欽佩的投資家，但是機(jī)構(gòu)投資者在很大程度上不理會(huì)他的投資方法，很少有投資咨詢公司或養(yǎng)老金信托公司會(huì)委任他管理資金，巴菲特所掌控的伯克希爾公司股票，包括基金經(jīng)理在內(nèi)的大部份人都不會(huì)去買，也從沒有分析師推薦他的股票?；蛟S在很多人眼中巴菲特更像是一個(gè)老古董，他的投資理念與市場格格不入，總之巴菲特與其他人總有那么一點(diǎn)點(diǎn)區(qū)別與距離。或許正是這一點(diǎn)點(diǎn)區(qū)別決定了巴菲特只有一個(gè)，而我們都不是。 
　　巴菲特更喜歡用股本收益率來衡量企業(yè)的盈利狀況。股本收益率是用公司凈收入除以股東的股本，它衡量的是公司利潤占股東資本的百分比，能夠更有效地反映公司的盈利增長狀況。根據(jù)他的價(jià)值投資原則，公司的股本收益率應(yīng)該不低于15%。在巴菲特持有的上市公司股票中，可口可樂的股本收益率超過30%，美國運(yùn)通公司達(dá)到37%。 
　　巴菲特的第二個(gè)投資原則是“少就是多”。他的理由同樣是基于一個(gè)常識：買的股票越多，你越可能購入一些你對其一無所知的企業(yè)。通常你對企業(yè)了解越多，你對一家企業(yè)關(guān)注越深，你的風(fēng)險(xiǎn)越低，收益就越好。他認(rèn)為，投資者應(yīng)該像馬克·吐溫建議的那樣，把所有雞蛋放在同一個(gè)籃子里，然后小心地看好它。巴菲特采用集中投資的策略，重倉持有少量股票。
　　預(yù)測公司未來發(fā)展的一個(gè)辦法，是計(jì)算公司未來的預(yù)期現(xiàn)金收入在今天值多少錢。這是巴菲特評估公司內(nèi)在價(jià)值的辦法。然后他會(huì)尋找那些嚴(yán)重偏離這一價(jià)值、低價(jià)出售的公司。堅(jiān)持投資能對競爭者構(gòu)成巨大"屏障"的公司。預(yù)測未來必定會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，因此巴菲特偏愛那些能對競爭者構(gòu)成巨大"經(jīng)濟(jì)屏障"的公司。這不一定意味著他所投資的公司一定獨(dú)占某種產(chǎn)品或某個(gè)市場。例如，可口可樂公司從來就不缺競爭對手。但巴菲特總是尋找那些具有長期競爭優(yōu)勢、使他對公司價(jià)值的預(yù)測更安全的公司。
　　巴菲特的第三個(gè)原則是“押大賭注于高概率事件上”。也就是說，當(dāng)你堅(jiān)信遇到大好機(jī)會(huì)時(shí)，唯一正確的做法是大舉投資。這也同樣基于一個(gè)常識：當(dāng)一個(gè)事情成功的可能性很大時(shí)，你投入越多，回報(bào)越大。
　　絕大多數(shù)價(jià)值投資者天性保守。但巴菲特不是。他投資股市的620億美元集中在45只股票上。他的投資戰(zhàn)略甚至比這個(gè)數(shù)字更激進(jìn)。在他的投資組合中，前10只股票占了投資總量的90%。晨星公司的高級股票分析師賈斯廷富勒說:"這符合巴菲特的投資理念。不要猶豫不定，為什么不把錢投資到你最看好的投資對象上呢？" 
　　巴菲特的第四個(gè)原則是“要有耐心”，就是說：不要頻頻換手，直到有好的投資對象才出手。他有一個(gè)說法，就是少于4年的投資都是傻子的投資，因?yàn)槠髽I(yè)的價(jià)值通常不會(huì)在這么短的時(shí)間里充分體現(xiàn)，你能賺到的一點(diǎn)錢也通常被銀行和稅務(wù)瓜分。有人曾做過行業(yè)分析，巴菲特對每一只股票的投資沒有少過8年的。
　　如果你在股市里換手，那么可能錯(cuò)失良機(jī)。巴菲特的原則是:不要頻頻換手，直到有好的投資對象才出手。巴菲特常引用傳奇棒球擊球手特德威廉斯的話:"要做一個(gè)好的擊球手，你必須有好球可打。"如果沒有好的投資對象，那么他寧可持有現(xiàn)金。據(jù)晨星公司統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)金在伯克希爾哈撒韋公司的投資配比中占18%以上，而大多數(shù)基金公司只有4%的現(xiàn)金。
　　成功的因素關(guān)鍵在于在投資前必須有詳細(xì)周密的分析。對比之下，很多投資者喜歡道聽途說的小道消息或只是憑感覺進(jìn)行投資，完全沒有進(jìn)行獨(dú)立的分析，沒有贏利的可靠依據(jù)，這樣投資難免不會(huì)招致失敗。