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　　量化投資就是借助現(xiàn)代統(tǒng)計學(xué)、數(shù)學(xué)的方法，從海量歷史數(shù)據(jù)中尋找能夠帶來超額收益的多種“大概率”策略，并紀(jì)律嚴(yán)明地按照這些策略所構(gòu)建的數(shù)量化模型來指導(dǎo)風(fēng)險投資，力求取得穩(wěn)定的、可持續(xù)的、高于平均的超額回報。量化投資屬主動投資范疇，本質(zhì)是定性投資的數(shù)量化實踐，理論基礎(chǔ)均為市場的非有效性或弱有效性。

　　量化投資在海外發(fā)展已有30多年，在國內(nèi)也不算新。不過，近兩三年，因A股市場持續(xù)震蕩低迷，這種投資手段開始盛行。所謂量化投資，簡單說就是利用數(shù)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)、信息技術(shù)的量化投資方法來管理投資組合。這一概念與市場熟悉的定性投資相對應(yīng)，但兩者在投資思路上有著很大不同。定性投資主要通過風(fēng)險投資公司基本面研究進(jìn)行投資決策，重在深度。而量化投資則注重廣度，通過搜集數(shù)據(jù)，處理數(shù)據(jù)，找出投資機(jī)會的共同特征，建立模型后進(jìn)行投資。

　　量化投資區(qū)別于定性投資的鮮明特征就是模型，定性投資和定量投資的具體做法有些差異，定性投資更像中醫(yī)，更多地依靠經(jīng)驗和感覺判斷病在哪里；定量投資更像是西醫(yī)，依靠模型判斷，模型對于定量投資基金經(jīng)理的作用就像CT機(jī)對于醫(yī)生的作用。在每一天的投資運(yùn)作之前，我會先用模型對整個市場進(jìn)行一次全面的檢查和掃描，然后根據(jù)檢查和掃描結(jié)果做出投資決策。

　　個人投資者直接進(jìn)行量化投資并不現(xiàn)實。但其思路值得借鑒，如增強(qiáng)在投資決策中的客觀性和紀(jì)律性等。投資者可間接進(jìn)行量化投資。

　　量化投資體系的優(yōu)勢在于投資決策過程避免了主觀臆斷和情緒影響，而且能夠發(fā)現(xiàn)復(fù)雜的數(shù)據(jù)規(guī)律，快速抓住交易機(jī)會。此外，量化投資的交易速度快，運(yùn)作效率大大提高。對于機(jī)構(gòu)而言，量化投資在一定程度上減少了對明星交易員的依賴。但其缺點(diǎn)也很突出，如在系統(tǒng)出現(xiàn)問題時無法完成預(yù)期的投資活動，也無法像人那樣做出靈活調(diào)整。

　　量化投資的主要特點(diǎn)：
　　第一，投資視角更廣。借助計算機(jī)高效、準(zhǔn)確地處理海量信息，在全市場尋找更廣泛的投資機(jī)會。
　　第二，投資紀(jì)律性更強(qiáng)。嚴(yán)格執(zhí)行數(shù)量化投資模型所給出的投資建議，克服人性的弱點(diǎn)。
　　第三，對歷史數(shù)據(jù)依賴性強(qiáng)。

　　相較于海外成熟市場，A股市場的發(fā)展歷史較短，投資者隊伍參差不齊，投資理念還不夠成熟，留給主動投資發(fā)掘市場非有效性，產(chǎn)生阿爾法的潛力和空間也更大。投資理念多元化，也創(chuàng)造出多元分散的alpha機(jī)會。

　　量化投資的技術(shù)和方法在國內(nèi)幾乎沒有競爭者。中醫(yī)治療中醫(yī)擅長的疾病、西醫(yī)治療西醫(yī)擅長的疾??；如果把證券市場看作一個病人的話，每個風(fēng)險投資人就是醫(yī)生，定性投資者挖掘定性投資的機(jī)會，治療定性投資的疾病，定量投資者挖掘定量投資的機(jī)會，治療定量投資的疾病?，F(xiàn)在證券市場上定性投資者太多了，機(jī)會太少，競爭太激烈；量化投資者太少了，機(jī)會很多，競爭很少。

　　高頻交易是量化投資的重要方法。雖然“高頻交易”能夠增加股票市場的流動性，但一旦程序出錯或人為疏忽都有可能對市場造成災(zāi)難性影響。盡管到目前為止這種錯誤造成的影響還很有限，但已經(jīng)多次造成市場劇烈波動。此次光大事件也充分揭示了高頻交易的風(fēng)險，對于加強(qiáng)風(fēng)險防控和監(jiān)管提出了挑戰(zhàn)。

　　新發(fā)行的嘉實量化阿爾法基金就是量化投資產(chǎn)品，其試圖將投資專家的銳利洞悉和數(shù)學(xué)家的嚴(yán)格客觀進(jìn)行整合，在基本面行業(yè)分析的基礎(chǔ)上，提煉出產(chǎn)生長期超額收益的投資思想，借助計算機(jī)系統(tǒng)強(qiáng)大的信息處理能力構(gòu)建定量模型及投資組合，并根據(jù)市場變化趨勢及時動態(tài)調(diào)整，加上基金經(jīng)理嚴(yán)格遵守紀(jì)律性投資法則，使該基金在融合定性投資思想精髓的同時，能夠規(guī)避基金經(jīng)理個人情緒對組合的影響，有效克服人性弱點(diǎn)，力爭取得長期、持續(xù)、穩(wěn)定的超額收益。