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　　潛規(guī)則不止是娛樂(lè)圈的專利，風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)則也不少！如果是北京啊上海這類城市，創(chuàng)業(yè)更容易獲得風(fēng)投，在美國(guó)硅谷的話，最好你創(chuàng)業(yè)地與風(fēng)投公司的距離不要超過(guò)30公里。這條風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)則倒也不難理解，如果你是風(fēng)投人你也不喜歡長(zhǎng)途跋涉去看一眼你投資的企業(yè)，在大多數(shù)的日子里只能用電話來(lái)與被投資人溝通，那效率多低！
　　資本市場(chǎng)本身就是多層級(jí)的，投資機(jī)構(gòu)和企業(yè)的位置涇渭分明。在智慧方面大基金與小基金沒(méi)有必然的差別，兩者的區(qū)別首先資金運(yùn)規(guī)模，大項(xiàng)目私募時(shí)金額已經(jīng)相當(dāng)可觀、IPO時(shí)更涉及數(shù)十億計(jì)的股票承銷。其次是成本，不同水準(zhǔn)的基金運(yùn)作成本天差地遠(yuǎn)，重量級(jí)不夠的項(xiàng)目取得的投資收益根本無(wú)法覆蓋大基金的成本。大型投資機(jī)構(gòu)是摩根、凱雷、軟銀；中型的有聯(lián)想投資等大陸、港臺(tái)風(fēng)投機(jī)構(gòu)和剛剛進(jìn)入中國(guó)試水的海外基金；小型基金多由海外證券機(jī)構(gòu)或華人發(fā)起，對(duì)行業(yè)的專注度較高。
　　風(fēng)險(xiǎn)投資人更喜歡投資給朋友介紹的創(chuàng)業(yè)者，這是另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)則。這也是為什么你在網(wǎng)上撒出去那么多分計(jì)劃書，卻石沉大海的原因，他們不知道你的底細(xì)。投姿機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師所、律師所、財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司、財(cái)經(jīng)媒體與被投資企業(yè)構(gòu)成若干相互交叉的關(guān)系網(wǎng)，你只有先想方設(shè)法吧自己拉進(jìn)去，這樣按風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)則來(lái)搞，融資成功的可能性才更大。
　　大的機(jī)構(gòu)投資者都采用“自上而下”的分散方式。操作細(xì)節(jié)（分配比例、是否組建子基金等）雖有不同，但沒(méi)有不“分散”的基金。越是大的投資機(jī)構(gòu)越有能力在世界各地、各行業(yè)同時(shí)投資于成百、上千家公司，從而最大限度地分散風(fēng)險(xiǎn)。具體到一個(gè)細(xì)分行業(yè)，比如動(dòng)漫制作，VC只看得上這個(gè)行業(yè)第一、第二名。因?yàn)樵诩ち业纳虘?zhàn)中，老大、老二都有勝出的可能。
　　在馬云的誠(chéng)信事件當(dāng)中，對(duì)于VIE結(jié)構(gòu)和遭受損失的投資者，很多輿論在講風(fēng)險(xiǎn)、投資和回報(bào)，他們把中國(guó)概念股票給投資人所帶來(lái)的高回報(bào)看做是完全理所當(dāng)然的，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)行業(yè)取得的投資大量是外國(guó)的，他們給出了中國(guó)資本所難以企及的對(duì)價(jià)，為了維護(hù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的核心利益，與之博弈完全不用有什么道德負(fù)擔(dān)。
　　而且現(xiàn)在很多人對(duì)于馬云的支付寶事件，說(shuō)成了導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資的減少的最主要原因，似乎風(fēng)險(xiǎn)投資沒(méi)有了，中國(guó)的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)也就沒(méi)有了，但是如果你知道其中的潛規(guī)則，就知道這樣的話語(yǔ)權(quán)當(dāng)中是被加入了利益取向的，有了風(fēng)險(xiǎn)投資導(dǎo)致中國(guó)的創(chuàng)意都被控制、被盜取、被外流以及黑色資金流入等等，其總體意義如何是需要全面評(píng)估的。
　　風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)則中還有一條就是不要為了風(fēng)投而風(fēng)投?，F(xiàn)在業(yè)內(nèi)很多聚會(huì)的主旋律就是怎么騙風(fēng)投人，據(jù)說(shuō)真有跪求的！不太信這個(gè)消息，但是真的有很多公司為了拿到風(fēng)投的錢，不得不違心地高額收購(gòu)一些公司，或給予投資人部分股份。這樣做的后果指數(shù)投資人獲得違規(guī)套現(xiàn)，而你的創(chuàng)業(yè)公司卻在變窮。
　　風(fēng)投最先在國(guó)內(nèi)“試水”階段投資的項(xiàng)目一般只有是幾十萬(wàn)，一百萬(wàn)的很少見。隨著中國(guó)概念在國(guó)際資本市場(chǎng)名聲鵲起，專利投資中國(guó)的VC募集到的金額日益龐大。對(duì)VC來(lái)說(shuō)，投資200萬(wàn)美金的項(xiàng)目與2000萬(wàn)美的項(xiàng)目花費(fèi)的時(shí)間基本相同。所以總的來(lái)說(shuō)呈現(xiàn)越投越貴、越貴越投的現(xiàn)象。但投資機(jī)構(gòu)又有分散風(fēng)險(xiǎn)的理念，計(jì)劃投入中國(guó)IT業(yè)的1億美元分散投到50家比集中投入5家風(fēng)險(xiǎn)小得多。為此風(fēng)投選擇結(jié)伴而行。
　　風(fēng)險(xiǎn)投資公司還有一個(gè)經(jīng)常的做法就是答應(yīng)你投資后或者第一筆投資到位以后，讓你的公司的經(jīng)營(yíng)方向不得不做出重大改變，他們給你的天價(jià)投資同時(shí)也讓你的公司進(jìn)入海量燒錢的階段，讓你必須進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)張，在這個(gè)擴(kuò)張下你的資金鏈很快就告急了，就必須進(jìn)行第二輪融資，但是在下一步的融資當(dāng)中他們就可以在時(shí)間節(jié)奏上吊死你，在企業(yè)資金極度匱乏面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)下，你就不得不接受后續(xù)融資的高條件了，甚至此時(shí)他們還有對(duì)賭協(xié)議勒死你，因此VC融資成功后的喜悅經(jīng)常也就是簽約后的幾天。
　　在投資方式上，VC多采用“變種”的股權(quán)投資方式，特別是“可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股”。投資人注入的資金首先要體現(xiàn)為債務(wù)，企業(yè)有到期還本付息的義務(wù)。如果企業(yè)成長(zhǎng)得好、股權(quán)價(jià)值飛升，風(fēng)投行使“選擇權(quán)”將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)獲取更大收益。在股權(quán)投資與債權(quán)投資間的切換是風(fēng)投控制風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。
　　隨著風(fēng)險(xiǎn)投資基金對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)的滲透愈益深入，其背景和成分也愈益復(fù)雜，企業(yè)與投資方的潛臺(tái)詞也更加豐富。想把VC們看個(gè)清清楚楚、明明白白，無(wú)疑需要一雙慧眼：鮮花背后可能是陷阱，暴風(fēng)眼里可能最安全。