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    債券回購是債券交易的重要組成部分。通過回購可以實(shí)現(xiàn)資金的流動(dòng)，讓投資者做到有的放矢。不過，債券回購并不是簡單的將債券買回就行了，回購還需要符合幾個(gè)必要的條件。
    1、用于回購的券種目前包括國庫券，經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)發(fā)行的金融債券，以及企業(yè)債（3A級，發(fā)行額5億以上，剩余期限5年以上）。
　　2、在債券回購交易過程中，以券融資方應(yīng)確保在回購成交至購回日期間其在登記結(jié)算機(jī)構(gòu)保留存放的標(biāo)準(zhǔn)券的數(shù)量應(yīng)等于回購抵押的債券量，否則將按賣空債券的規(guī)定予以處罰?；刭徠跐M時(shí)，如融資方未按規(guī)定將資金劃撥到位，其抵押的標(biāo)準(zhǔn)券將用于平倉交割。
　　3、在債券回購交易過程中的以資融券方，在初始交易前必須將足夠的資金存入所委托的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的證券清算帳戶。在回購期內(nèi)不得動(dòng)用抵押債券。
　　以上是風(fēng)險(xiǎn)投資公司的小編為你介紹的關(guān)于債券回購的條件，相信通過以上的介紹您的心中已有所了解了。在這里提醒您在做債券回購的過程中，一定要注意潛在的風(fēng)險(xiǎn)，以免給自己帶來不必要的麻煩。了解了債券回購的條件之后接下來我們在介紹一些回購方式。
    債券回購分為“以券融資”和“以資融券”兩種方式。所謂“以券融資”，就是債券持有者在賣出一筆債券的同時(shí)，與買方約定于某一到期日再以事先約定的價(jià)格將該筆債券購回，并付一定利息。假如機(jī)構(gòu)投資者選擇“三天國債回購”的融資方式，交易所的交易系統(tǒng)將在三天后自動(dòng)從其賬戶里劃出本金和三天利息。這就是一次完整的債券回購了，簡單點(diǎn)說就是需要錢的人拿債券作短期抵押向有錢人借錢。“以資融券”則是一個(gè)逆過程。
　　債券回購，三方面各取所需：融資方在短時(shí)間內(nèi)獲得大筆資金的使用權(quán)，又沒有失去其債券；而資金的提供方，一般是金融機(jī)構(gòu)或某些企業(yè)，通過大筆資金進(jìn)行短期拆借獲取利息；而交易所則從融資方賺取傭金和手續(xù)費(fèi)。
　　由于融資方必須有足額的債券作抵押，因此債券回購作為一種安全性高、收益穩(wěn)定的投資品種，已成為一些機(jī)構(gòu)對資金進(jìn)行流動(dòng)性管理的工具之一。但目前還不允許個(gè)人參與債券回購交易。
    了解了債券回購的方式，那么這種交易方式有風(fēng)險(xiǎn)嗎？下面我們就來談?wù)勱P(guān)于債券回購方面的風(fēng)險(xiǎn)問題。
    一是清算風(fēng)險(xiǎn)。登記結(jié)算公司存在清算風(fēng)險(xiǎn)。由于標(biāo)準(zhǔn)券和現(xiàn)券相分離，登記結(jié)算公司“凍結(jié)”的是虛擬的“標(biāo)準(zhǔn)券”，而非實(shí)實(shí)在在的現(xiàn)券，一旦融資方不能按期歸還本息，而法院、檢察院等部門又先行對現(xiàn)券實(shí)施了凍結(jié)、扣劃措施，登記結(jié)算公司將承擔(dān)這部分損失。另外，有些機(jī)構(gòu)可能人為推高國債現(xiàn)券交易價(jià)格，以提高標(biāo)準(zhǔn)券折算率，融入更多的資金，當(dāng)作為國債回購（封閉式）的抵押物國債現(xiàn)券，價(jià)格跌幅過大，資產(chǎn)價(jià)值嚴(yán)重縮水，可能導(dǎo)致抵押資產(chǎn)價(jià)值低于回購資金的情況出現(xiàn)，由此可能引起登記結(jié)算公司的清算風(fēng)險(xiǎn)。
　　二是券商挪用客戶債券的風(fēng)險(xiǎn)。隨著對挪用客戶保證金監(jiān)管力度的加大，以及證券營業(yè)部自有資金和客戶保證金賬戶分戶核算，挪用客戶保證金的現(xiàn)象得到了遏制，但挪用債券回購融資的現(xiàn)象仍時(shí)有發(fā)生。由于債券回購清算到席位上，相關(guān)部門的監(jiān)控也僅到席位層次，對券商挪用客戶債券進(jìn)行債券回購融資行為的監(jiān)管比較薄弱。一些證券公司或營業(yè)部違規(guī)挪用債券回購融入資金，有的用于風(fēng)險(xiǎn)較小的新股申購，有的用于風(fēng)險(xiǎn)較高的自營，有的為了彌補(bǔ)頭寸不足，更有的違規(guī)向客戶融資。一旦資金運(yùn)作失當(dāng)，后果不堪設(shè)想。
　　三是債券回購中暗箱操作引發(fā)腐敗行為的風(fēng)險(xiǎn)。一些有閑置資金的機(jī)構(gòu)和企業(yè)（多數(shù)為國有），將資金購買國債，本單位賬上記錄的是購買國債。券商或需要資金者為了融資，與持有國債單位的相關(guān)人員私下（有的經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)）達(dá)成協(xié)議，同意將持有的國債作回購，并按一定的利率給予國債持有人“報(bào)酬”，這個(gè)“報(bào)酬”往往不入單位的賬，形成單位小金庫或中飽個(gè)人私囊。這種私下協(xié)議的灰色融資行為，一旦出現(xiàn)壞賬，往往大幅侵蝕國有資產(chǎn)。
    風(fēng)險(xiǎn)投資公司提示任何投資都具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，當(dāng)然債券投資也不例外，所以投資需謹(jǐn)慎，投資者要在自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力范圍內(nèi)選購?fù)顿Y產(chǎn)品。