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    當(dāng)一些中小微企業(yè)在銀行面前“嗷嗷待哺”，難解融資之渴的時(shí)候，一些新生創(chuàng)業(yè)公司則干脆放棄傳統(tǒng)的債權(quán)融資，直接選擇股權(quán)融資。
    風(fēng)險(xiǎn)投資公司的專家表示，股權(quán)融資對(duì)于種子期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)和融資需求較大、較頻繁的中小企業(yè)來講，可以有效降低融資的成本。股權(quán)眾籌平臺(tái)原始會(huì)認(rèn)為，股權(quán)融資將成為下一輪資本的盛宴。
    央行此前在二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中指出，股本融資發(fā)展不足，企業(yè)對(duì)債務(wù)融資依賴程度較高，是社會(huì)融資融資成本高的一個(gè)重要原因。而國(guó)務(wù)院近日亦發(fā)文強(qiáng)調(diào)發(fā)展股本融資降低杠桿率，緩解企業(yè)融資成本高的難題。
    股權(quán)融資對(duì)于種子期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)和融資需求較大、較頻繁的中小企業(yè)來講，可以有效降低融資的成本。目前，中國(guó)的資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)的投融資大環(huán)境非常扭曲，不是所有企業(yè)都可以走到IPO階段，都可以上市融資，但是投資機(jī)構(gòu)的資本退出機(jī)制發(fā)展并不健全，這導(dǎo)致大量投資機(jī)構(gòu)更多地將資金關(guān)注成熟期的企業(yè)。而股權(quán)眾籌作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一種創(chuàng)新型股權(quán)融資業(yè)態(tài)，門檻低，開放性強(qiáng)，打破了以往的渠道限制，增強(qiáng)了金融資本對(duì)企業(yè)發(fā)展的合理匹配，降低了企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的投融資成本。
    關(guān)于股權(quán)融資利弊的問題，業(yè)內(nèi)專家表示，對(duì)于像AOD這類創(chuàng)業(yè)型公司采取股權(quán)融資的好處在于，股權(quán)融資籌措的資金具有永久性，無到期日，不需歸還；企業(yè)采用股權(quán)融資勿須還本，投資人欲收回本金，需借助于流通市場(chǎng)；股權(quán)融資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)，股利的支付與否和支付多少需要視公司的經(jīng)營(yíng)需要而定。股權(quán)融資引入新的股東，不僅獲得了資金的支持，而且，新的管理團(tuán)隊(duì)的加入，必將帶來新的經(jīng)營(yíng)理念，這對(duì)于公司的創(chuàng)新發(fā)展大有裨益。
    盡管股權(quán)融資對(duì)于創(chuàng)業(yè)企業(yè)有吸引力，但并企業(yè)并沒有視為長(zhǎng)久之計(jì)。我們的融資手段會(huì)逐漸多樣化，股權(quán)融資是一方面，同時(shí)我們也會(huì)考慮貸款，之所以目前還沒有向銀行貸款，是因?yàn)閯?chuàng)業(yè)之初沒有固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，很難貸到款，如果對(duì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)有政策鼓勵(lì)，我們是很愿意通過貸款進(jìn)行間接融資的。
    創(chuàng)業(yè)人士對(duì)于企業(yè)股權(quán)被稀釋的擔(dān)憂，上述風(fēng)投人士也發(fā)表了投資人的立場(chǎng)，認(rèn)為通過投資方提供資金和資源的支持，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模做大所產(chǎn)生的收益要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于個(gè)人獨(dú)資控股，這對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展更有意義，而且投資人更注重的是企業(yè)的盈利收益能力，而非通過持有股權(quán)實(shí)現(xiàn)控股目的。
    不過業(yè)內(nèi)人士警示，新股東的引入稀釋了公司股權(quán)，如果處理不好，一定程度上影響公司的整體決策效率，容易產(chǎn)生決策分歧。公司股份如果被惡意收購，可能引發(fā)公司控制權(quán)的變更。此外，股權(quán)融資的過程比較專業(yè)，缺乏專業(yè)知識(shí)的中小企業(yè)容易被騙。
    股本融資是對(duì)處于不同發(fā)展階段的企業(yè)都是有機(jī)會(huì)，股本融資比債券融資的好處在于企業(yè)在不同發(fā)展階段均有不同的融資方式選擇。對(duì)于如何選擇適合企業(yè)自身發(fā)展的股權(quán)融資方式，風(fēng)險(xiǎn)投資專家給出了建議，選擇私募可以獲得資金支持，但如果對(duì)于快速發(fā)展的企業(yè)或者非常有潛力的企業(yè)來講，這樣會(huì)被稀釋股權(quán)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，私募并非最好的方式，而且，私募更多的關(guān)注和投資后期成熟的企業(yè)，沒有希望上市的企業(yè)最好找天使投資或風(fēng)險(xiǎn)投資。從目前來看，股權(quán)投資是非常好的方式，尤其是對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)來說。
    對(duì)于股權(quán)融資的前景，專家指出未來推動(dòng)以自主創(chuàng)新為核心的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，則需要大力發(fā)展股權(quán)融資市場(chǎng)，提升股權(quán)融資在整個(gè)金融體系中的占比。股權(quán)融資相比于銀行貸款更鼓勵(lì)創(chuàng)新，長(zhǎng)期來看資源配置效率更高。因?yàn)殂y行的謹(jǐn)慎傾向追求固定利息，而股權(quán)投資人分享企業(yè)的剩余索取權(quán)，只有具有良好盈利能力和發(fā)展前景的公司才能吸引股權(quán)投資人。因此股權(quán)投資會(huì)投資于更有效率的企業(yè)，客觀上支持創(chuàng)新性產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從而有助于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，進(jìn)而提升整體經(jīng)濟(jì)的投資回報(bào)率。此外，在高利率的市場(chǎng)環(huán)境下，由于債務(wù)融資成本普遍高于企業(yè)的總資產(chǎn)利潤(rùn)率，利用股權(quán)融資有助于企業(yè)降低財(cái)務(wù)費(fèi)用和資本成本，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。