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    從盡職調(diào)查規(guī)范來講，對客戶和供應(yīng)商的核查，僅是眾多核查項目中的一項而已，為何單獨將其拿出來作為單獨的一節(jié)？這里面其實是有深刻的背景和原因的。我們可以不止一次地從鮮活的案例中發(fā)現(xiàn)，所有出問題的、嚴(yán)重造假的項目，都是在客戶或供應(yīng)商的核查方面出了重大問題，這是鐵的事實。從原因上講，沒有客戶或供應(yīng)商（擴大范圍講，也包括關(guān)聯(lián)方）的參與，企業(yè)很難造假，尤其是業(yè)績造假。通常來說，客戶或供應(yīng)商并不是關(guān)聯(lián)方——但如果客戶或供應(yīng)商與企業(yè)串通，本質(zhì)上也就成了企業(yè)的關(guān)聯(lián)方，在這種情況下企業(yè)的業(yè)績和經(jīng)營行為需要更多的核查程序，但是，在沒有詳細的核查之前，你并不知道這些“客戶或供應(yīng)商”是否成了企業(yè)的“關(guān)聯(lián)方”，所以對客戶和供應(yīng)商的核查與歷史沿革、董監(jiān)高、業(yè)務(wù)與技術(shù)等方面的核查有很大的不同。這點必須深刻意識到，這也是能將此項核查切實深入的基礎(chǔ)。
    從案例看客戶核查的重要意義
    首發(fā)業(yè)務(wù)盡職調(diào)查中對客戶的核查非常重要，從一般意義上說，我們可以看到擬上市企業(yè)究竟是一個非常優(yōu)秀的企業(yè)還是個質(zhì)地一般的企業(yè)。就像我們經(jīng)常說的，“他人對你的看法和認(rèn)識在一定程度上反映了你的特質(zhì)”；而從特殊意義上說，可以在一定意義上判斷出其業(yè)績的真實性，即只要客戶核查做得仔細，業(yè)績造假的問題應(yīng)能夠及時發(fā)現(xiàn)。下面，我們從典型案例來看客戶核查的重要意義。
    綠大地案例
    據(jù)2011年4月4日《理財周報》文章“銀行行長揭秘綠大地騙局：玩弄現(xiàn)金流”報道：
    根據(jù)綠大地2007年上市時的招股說明書顯示，截至2007年6月30日，公司資產(chǎn)合計約為4.5億元，其中流動資產(chǎn)中的存貨一項達到1.8億元。綠大地的主要貨物為各類苗木。
K先生繼續(xù)介紹，接到貸款申請以后，銀行負責(zé)人曾去綠大地實地調(diào)查。綠大地的報表上顯示的苗木價格與市場上的價格完全不一致。
    “這個，你去市場上一了解就知道了。做苗木又不是只有綠大地一家。比如說某種苗木市場上報價是60元，但是到了綠大地就變成了300元。”
    報表上的價格為300元，“但是不可能300元賣出去，沒人買”。財務(wù)窟窿就此形成。
    “他們的苗木培育過程也非常簡單，3元錢買來一株小苗，在自己的基地上種半年，乒，然后60塊錢賣出去。”
    “他們的合同都是假的。”2009年以前，綠大地的主營業(yè)務(wù)是苗木銷售，而就是這些銷售合同也被指認(rèn)為造假。
    “有一個合同是跟浙江麗臣簽訂的。但是事實上人家根本沒買他們的苗木。”K先生稱上市之前綠大地的一些銷售合同為偽造。“他們私刻別人的印章。”
    據(jù)其他媒體的報道，綠大地上市之前一共有一二十枚假公章來偽造上市材料。
    這只是500萬元的一個循環(huán)。綠大地打給A，A打還給綠大地，綠大地再打給B，B還給綠大地，再一次轉(zhuǎn)給A。
    “他們的財務(wù)人員太厲害了。”K先生說，“你必須看他們公司的銀行對賬單，才能明白這個游戲到底是怎么玩的。”
    他拿起桌上的三個擺件：“假設(shè)一個是綠大地，另外兩個分別是A公司、B公司。這兩個公司可能跟她關(guān)系比較好，也可能就是她自己另外注冊的公司。”
    在報表上你可能看見綠大地往A公司打了500萬元，綠大地給B打了500萬元，綠大地再給A公司打了500萬元。現(xiàn)金流看上去就有了1500萬元。
    但是，通過銀行對賬單你就能發(fā)現(xiàn)“這只是500萬元的一個循環(huán)。綠大地打給A，A打還給綠大地，綠大地再打給B，B還給綠大地，再一次轉(zhuǎn)給A。”
    “證監(jiān)會說綠大地虛增收入，這就對了嘛，他們就是這么干的。”
    此外，2012年3月16日《南方周末》的文章“綠大地的黑賬本：反向工程如何造假上市”，報道也較為詳細，建議大家一讀。
     通過上面活生生的案例，我們能夠感受到，如果把客戶核查工作做實了，一定會發(fā)現(xiàn)這些問題。從案例來看，招股說明書中披露的客戶以及供應(yīng)商信息常會會是問題的集中點，對此，風(fēng)險投資公司一定要搞實，必須走訪，因為你走訪會發(fā)現(xiàn)很多細節(jié)性，但綜合起來又是很重要的問題。而電話訪談多數(shù)只會問到什么問題才會了解什么信息，對前五大客戶和供應(yīng)商的核查上有很大局限性。另外，有些客戶或供應(yīng)商已上市或披露過招股說晚明書，由于你的客戶就是對方的供應(yīng)商、你的供應(yīng)商就是對方的客戶，這兩邊披露信息的一致性就要特別留意，如不一致，須詳細了解其中的差異及其產(chǎn)生的原因。