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    風(fēng)險(xiǎn)投資具有五大特征，即：風(fēng)險(xiǎn)投資是對(duì)非上市企業(yè)的直接投資；風(fēng)險(xiǎn)投資所采用的是股權(quán)投資模式；風(fēng)險(xiǎn)投資是一種增值性的投資，即風(fēng)險(xiǎn)投資的關(guān)鍵特征是其積極參與投資后對(duì)企業(yè)的管理與監(jiān)控；風(fēng)險(xiǎn)投資具有高風(fēng)險(xiǎn)高（潛在）收益的性質(zhì)；風(fēng)險(xiǎn)投資是一種長期性投資，人們稱風(fēng)險(xiǎn)投資為“耐心資本”。
    第一，風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)象是沒有上市的企業(yè)，從這個(gè)意義上說，風(fēng)險(xiǎn)投資是一種直接投資。典型的風(fēng)險(xiǎn)投資不僅投資于非上市公司，而且投資這些非上市公司的啟蒙階段。確切地說，風(fēng)險(xiǎn)投資往往投資于企業(yè)發(fā)展的早期，有時(shí)甚至是種子期。
    第二，風(fēng)險(xiǎn)投資所進(jìn)行的是股權(quán)投資，由于所投公司為非上市公司，所以風(fēng)險(xiǎn)投資是非公開權(quán)益資本的一種形式。非公開權(quán)益資本( Private Equity)又譯為私人權(quán)益資本。風(fēng)險(xiǎn)投資之所以不采用債權(quán)形式，而采用股權(quán)形式投資，是風(fēng)險(xiǎn)投資的內(nèi)在因素所決定的。典型的風(fēng)險(xiǎn)投資是對(duì)企業(yè)初創(chuàng)期的投資，這時(shí)，企業(yè)還沒有壯大成熟，沒有足夠的抵押品以獲取銀行貸款。債權(quán)融資對(duì)于這種企業(yè)是不合宜的。另一方面，風(fēng)險(xiǎn)投資在企業(yè)弱小時(shí)候的投資份額會(huì)隨著企業(yè)的成長而壯大。
    假定在企業(yè)還很弱小時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資投入30萬元，再假定風(fēng)險(xiǎn)投資家對(duì)該企業(yè)的資后評(píng)估（即投資以后對(duì)企業(yè)價(jià)值的認(rèn)可）為100萬元，這樣風(fēng)險(xiǎn)投資占被投企業(yè)股份的30%；若干年后，該企業(yè)已經(jīng)成長壯大。風(fēng)險(xiǎn)投資家的股份雖然仍然占30%，但其背后代表的資產(chǎn)卻從30萬元增長到3 000萬元。風(fēng)險(xiǎn)投資投入的30萬元，退出時(shí)帶回3 000萬元，這正是風(fēng)險(xiǎn)投資為什么以股權(quán)投資的原因。
    第三，風(fēng)險(xiǎn)投資是增值性投資，這是風(fēng)險(xiǎn)投資的一個(gè)非常重要的特征。被稱為美國風(fēng)險(xiǎn)投資之父的Genera\ Doroit曾經(jīng)反復(fù)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)投資參與被投企業(yè)的建設(shè)，達(dá)到“管理性增值”之目的。風(fēng)險(xiǎn)投資家不是投資后，袖手旁觀，不聞不問，坐等其成，而是積極參與所投公司的建設(shè)，包括公司高管人員的雇用；企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的制定；產(chǎn)品原料的開發(fā)；市場的開拓；財(cái)務(wù)情況的分析；及企業(yè)的后續(xù)融資。特別是，風(fēng)險(xiǎn)投資家會(huì)幫幫助企業(yè)家設(shè)計(jì)公開上市的途徑，尋找合適的投資銀行，測定—下上市價(jià)格，做好一切上市準(zhǔn)備。
    第四，風(fēng)險(xiǎn)投資具有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特征。風(fēng)險(xiǎn)投資往往是投向新興的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，這些企業(yè)有的剛剛初具雛形，有的還處在產(chǎn)品試驗(yàn)期，有的雖然有一定的銷售，但產(chǎn)品仍然有待改進(jìn)，市場份額還不穩(wěn)定，產(chǎn)品技術(shù)質(zhì)量需要進(jìn)一步考驗(yàn)，這些不確定因素必定導(dǎo)致較高的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)投資的高風(fēng)險(xiǎn)是由風(fēng)險(xiǎn)投資的本質(zhì)所致，是風(fēng)險(xiǎn)投資內(nèi)在的性質(zhì)之一。風(fēng)險(xiǎn)投資家之所以勇于承擔(dān)這種風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)檫@種投資可能皂會(huì)給他們帶來高收益。然而，風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)是一種必然性，而高收益卻只能是一種可能性。如果風(fēng)險(xiǎn)投資的高收益是有保障的，是無疑的，風(fēng)險(xiǎn)投資自然就無“風(fēng)險(xiǎn)”可言+，在一定條件下，風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)性是可以控制、疏導(dǎo)和規(guī)避的。然而，風(fēng)險(xiǎn)投資的收益卻受到很多因素的制約。感興趣的讀者可以在眾多的金融理論中找到風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系。事實(shí)上，風(fēng)險(xiǎn)與收益的互換關(guān)系是金融理論的重要支柱之一。
    正因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資高風(fēng)險(xiǎn)的特征，風(fēng)險(xiǎn)投資家往往進(jìn)行聯(lián)合投資。與其他行業(yè)有所不同的是風(fēng)險(xiǎn)投資家們、風(fēng)險(xiǎn)投資公司之間既是競爭關(guān)系又是戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。在很多情況下，他們是合作關(guān)系。為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)投資公司往往對(duì)于優(yōu)秀項(xiàng)目進(jìn)行聯(lián)合投資( Syndicated investment)。假定新創(chuàng)企業(yè)ABC是一家具有發(fā)展?jié)摿Φ?，由一支敬業(yè)的優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)管理的，代表朝陽市場的企業(yè)。風(fēng)險(xiǎn)投資X經(jīng)過對(duì)其考查審核，決定對(duì)其投資。X會(huì)聯(lián)合其他風(fēng)險(xiǎn)投資家，組織共同投資。假定風(fēng)險(xiǎn)投資家Y和風(fēng)險(xiǎn)投資家Z也看好企業(yè)ABC，那么風(fēng)險(xiǎn)投資X，Y，Z會(huì)聯(lián)手對(duì)ABC進(jìn)行投資，這里．風(fēng)險(xiǎn)枵資X被破稱為“領(lǐng)投”，Y和Z則稱為“跟投”。因此，有些學(xué)者也將組織聯(lián)合投資作為風(fēng)險(xiǎn)投資的另一個(gè)特征。
    第五，風(fēng)險(xiǎn)投資是一種長期性投資。如前所述，風(fēng)險(xiǎn)投資往往是對(duì)新創(chuàng)企業(yè)，或正在成長過程中的企業(yè)進(jìn)行股權(quán)性投資。這種股權(quán)投資變現(xiàn)比較慢，流動(dòng)性比較差。此外，企業(yè)獲得風(fēng)險(xiǎn)資本后，或運(yùn)用于流動(dòng)資本，或運(yùn)用于固定資本，成為企業(yè)日常運(yùn)作的一個(gè)組成部分。而一個(gè)企業(yè)從小到大，從弱到強(qiáng)要經(jīng)歷相當(dāng)長的時(shí)間。這就要求風(fēng)險(xiǎn)投資家具有長期眼光，急于求成是做不了風(fēng)險(xiǎn)投資的，在這里風(fēng)險(xiǎn)投資公司提示：風(fēng)險(xiǎn)投資家看到的是未來，是發(fā)展的潛力。正如風(fēng)險(xiǎn)投資被稱為“耐心的資本”，風(fēng)險(xiǎn)投資家則被稱為“投向未來的投資人”。