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    嚴(yán)格講，風(fēng)險(xiǎn)投資作為一種企業(yè)運(yùn)作模式是在第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后的美國(guó)，美國(guó)研究開(kāi)發(fā)公司（American Research＆Development）被公認(rèn)為第一家風(fēng)險(xiǎn)投資公司。因?yàn)檫@家公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是風(fēng)險(xiǎn)投資，更確切地，這家公司的惟一業(yè)務(wù)是風(fēng)險(xiǎn)投資。
    然而，在風(fēng)險(xiǎn)投資作為一種公司運(yùn)作模式以前，從事這種向創(chuàng)新項(xiàng)目或企業(yè)的個(gè)別投資行為早已存在，但我們把風(fēng)險(xiǎn)投資作為一種公司運(yùn)作模式存在以前稱為前風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)代。
    承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)是高科技與高成長(zhǎng)項(xiàng)目的股權(quán)投資形式風(fēng)險(xiǎn)投資其資本的特征，同時(shí)也是在追求高回報(bào)。風(fēng)險(xiǎn)投資公司規(guī)模的不斷壯大，越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始借助于風(fēng)險(xiǎn)資金的幫助實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。
    在前風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)代，從事這種非上市公司股權(quán)業(yè)務(wù)有時(shí)是個(gè)人行為，有時(shí)是企業(yè)行為。但在很多情況下，這種投資行為與重要科技創(chuàng)新密切相關(guān)。最典型的例子是托馬斯·愛(ài)迪生。
    托馬斯·阿爾瓦·愛(ài)迪生(Thomas Alva Edison)是位舉世聞名的發(fā)明家，美國(guó)《生活》周刊21世紀(jì)初評(píng)出的過(guò)去1000年的100位最有影響力人物中，愛(ài)迪生名列第一。愛(ài)迪生于1847年2月11日誕生于美國(guó)中西部的俄亥俄州的米蘭鎮(zhèn)，這是一個(gè)小鎮(zhèn)，人口僅有l(wèi)500人。他母親曾當(dāng)過(guò)小學(xué)教師。愛(ài)迪生一生僅僅受過(guò)三個(gè)月的正規(guī)教育，母親是他的“家庭教師”，由于母親良好的教育方法，使得他對(duì)讀書發(fā)生了了濃厚的興趣。8歲時(shí)，他已經(jīng)能夠閱讀英國(guó)文藝復(fù)興時(shí)期最重要的劇作家莎士比亞、狄更斯的著作。11歲那年，他實(shí)驗(yàn)了他的第一份電報(bào)。愛(ài)迪生除了在留聲機(jī)、電燈、電話、電影等方面的發(fā)明和貢獻(xiàn)以外，在礦業(yè)、建筑業(yè)、化工等領(lǐng)域也有不少著名的發(fā)明與創(chuàng)新。他自己最得意的發(fā)明是照像技術(shù)。第一次世界大戰(zhàn)期間，他研制出魚雷機(jī)械裝裝置、噴火器和水底潛望鏡。愛(ài)迪生一生共獲取了1093項(xiàng)發(fā)明專利，他的這些專利剩至今沒(méi)有受到后人的任何置疑?？梢哉f(shuō)，他為人類的文明和進(jìn)步作出了無(wú)與倫比的巨大貢獻(xiàn)。愛(ài)迪生不僅是一個(gè)科學(xué)家和發(fā)明家，還是一個(gè)執(zhí)著的創(chuàng)業(yè)者，有不少企業(yè)和富有的天使投資人曾為他提供過(guò)股權(quán)投資。這種投資的運(yùn)作與當(dāng)代的風(fēng)險(xiǎn)投資十分相近，他的早期天使投資者中有著名的J．P．MORGAN和VENDERBILT，這些投資家又被稱為為“天使投資人”。
    盡管天使投資家對(duì)于愛(ài)迪生等科學(xué)家和創(chuàng)業(yè)者給予的資金支持，從投資性質(zhì)上與風(fēng)險(xiǎn)投資相似，但他們是分散的，個(gè)體的，小規(guī)模的股權(quán)投資，這點(diǎn)仍然與機(jī)構(gòu)投資模式的風(fēng)險(xiǎn)投資有著本質(zhì)上的區(qū)別。
    1946年，ADR與J.H.Whitney&Co.公司幾乎同時(shí)創(chuàng)立了風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)，這并非偶然，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀條件造成了對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資這種特殊投資模式的需求。美國(guó)在1929年到1933年大蕭條后，尤其是二戰(zhàn)后，創(chuàng)業(yè)者如雨后春筍，但為新興企業(yè)提供資金的渠道卻寥寥無(wú)幾。大企業(yè)的研究開(kāi)發(fā)基金往往是投入解決他們自身科技發(fā)展的需要，而不是面向創(chuàng)新企業(yè)。因此，為小企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資金便成為當(dāng)務(wù)之急。與ARD和J.H．Whitney幾乎同時(shí)存在的還有幾家富有的家庭，如：Rockefeller BrothersInc.  (RBI)，和Payson & Trask(P&T)，也相繼參與了風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作。
    可以說(shuō)，ADR和J.H.Whitney & Co.公司代表了風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的創(chuàng)始者，是風(fēng)險(xiǎn)投資的鼻祖。