股權(quán)投資
股權(quán)投資是指企業(yè)購買其他企業(yè)的股票或以貨幣資金、無形資產(chǎn)和其他實(shí)物資產(chǎn)直接投資于其他企業(yè)。股權(quán)投資的最終目的是為了獲得較大的經(jīng)濟(jì)利益，這種經(jīng)濟(jì)利益可以通過股權(quán)分紅獲取，也可以通過其他方式取得。但是，如果被投資單位經(jīng)營狀況不佳，或者進(jìn)行破產(chǎn)清算時(shí)，投資企業(yè)作為股東，也需要承擔(dān)相應(yīng)的投資損失。
狹義的股權(quán)投資又指私募股權(quán)投資，私募股權(quán)投資，即Private Equity，簡(jiǎn)稱PE，是指投資于非上市股權(quán)，或者上市公司非公開交易股權(quán)的一種投資方式。私募股權(quán)投資的資金來源，既可以向社會(huì)不特定公眾募集，也可以采取非公開發(fā)行方式，向有風(fēng)險(xiǎn)辨別和承受能力的機(jī)構(gòu)或個(gè)人募集資金。
股權(quán)投資的本質(zhì)內(nèi)涵在于它是一種針對(duì)企業(yè)的專家管理型資本。就實(shí)質(zhì)而言，股權(quán)投資是股權(quán)投資公司為項(xiàng)目企業(yè)融資并進(jìn)行管理的活動(dòng);股權(quán)投資資金是實(shí)施專業(yè)化管理的投資資金;股權(quán)投資資本以股權(quán)形式介人、對(duì)各種資源進(jìn)行綜合性的全方位配置，投資公司既需要擁有資金優(yōu)勢(shì)，又要具有人事管理、市場(chǎng)開發(fā)與財(cái)務(wù)管理方面的經(jīng)驗(yàn)。因此，股權(quán)投資不僅僅是一種投資行為，更是一種智能型、專家型的金融管理行為。
對(duì)融資企業(yè)來說，首先，私募股權(quán)融資不僅有投資期長(zhǎng)、增加資本金等好處，還可能給企業(yè)帶來管理、技術(shù)、市場(chǎng)和其他需要的資源。如果投資者是大型產(chǎn)業(yè)集團(tuán)或著名金融機(jī)構(gòu)，他們的名望和資源在企業(yè)未來上市時(shí)還有利于提高股價(jià)、改善二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)。其次，相對(duì)于波動(dòng)大、難以預(yù)側(cè)的公開市場(chǎng)而言，私募股權(quán)投資資本市場(chǎng)是更穩(wěn)定的融資來源。再次，在引進(jìn)私募股權(quán)投資的過程中，可以對(duì)競(jìng)爭(zhēng)者保密，因?yàn)榇祟愋畔⑴秾?duì)象僅限于目標(biāo)投資者而不必像上市公司那樣公之于眾，這是非常重要的。
近年來，私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)投資越來越多，常以有限合伙企業(yè)的形式設(shè)立，一些國有企業(yè)也投資其中?！豆痉ā芬?guī)定，除法律另有規(guī)定外，公司不得成為所投資企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任的出資人。同時(shí)，《合伙企業(yè)法》規(guī)定，除國有獨(dú)資公司、國有企業(yè)、上市公司以及公益性的事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體不得成為普通合伙人外，公司可以向合伙企業(yè)轉(zhuǎn)投資。故國有企業(yè)或國有獨(dú)資公司只能成為有限合伙企業(yè)中的有限合伙人，否則將被認(rèn)定無效。
股權(quán)投資分為以下四種類型：
(1)控制，是指有權(quán)決定一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營政策，并能據(jù)以從該企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)中獲取利益。
(2)共同控制，是指按合同約定對(duì)某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所共有的控制。
(3)重大影響，是指對(duì)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營政策有參與決策的權(quán)力，但并不決定這些政策。
(4)無控制、無共同控制且無重大影響。
最后風(fēng)險(xiǎn)投資公司提示企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期對(duì)長(zhǎng)期投資的賬面價(jià)值逐項(xiàng)進(jìn)行檢查，至少于每年年末檢查一次。如果由于市價(jià)持續(xù)下跌或被投資單位經(jīng)營狀況變化等原因?qū)е缕淇墒栈亟痤~低于投資的賬面價(jià)值，應(yīng)將可收回金額低于長(zhǎng)期投資賬面價(jià)值的差額，確認(rèn)為當(dāng)期投資損失。
狹義的股權(quán)投資又指私募股權(quán)投資，私募股權(quán)投資，即Private Equity，簡(jiǎn)稱PE，是指投資于非上市股權(quán)，或者上市公司非公開交易股權(quán)的一種投資方式。私募股權(quán)投資的資金來源，既可以向社會(huì)不特定公眾募集，也可以采取非公開發(fā)行方式，向有風(fēng)險(xiǎn)辨別和承受能力的機(jī)構(gòu)或個(gè)人募集資金。
股權(quán)投資的本質(zhì)內(nèi)涵在于它是一種針對(duì)企業(yè)的專家管理型資本。就實(shí)質(zhì)而言，股權(quán)投資是股權(quán)投資公司為項(xiàng)目企業(yè)融資并進(jìn)行管理的活動(dòng);股權(quán)投資資金是實(shí)施專業(yè)化管理的投資資金;股權(quán)投資資本以股權(quán)形式介人、對(duì)各種資源進(jìn)行綜合性的全方位配置，投資公司既需要擁有資金優(yōu)勢(shì)，又要具有人事管理、市場(chǎng)開發(fā)與財(cái)務(wù)管理方面的經(jīng)驗(yàn)。因此，股權(quán)投資不僅僅是一種投資行為，更是一種智能型、專家型的金融管理行為。
對(duì)融資企業(yè)來說，首先，私募股權(quán)融資不僅有投資期長(zhǎng)、增加資本金等好處，還可能給企業(yè)帶來管理、技術(shù)、市場(chǎng)和其他需要的資源。如果投資者是大型產(chǎn)業(yè)集團(tuán)或著名金融機(jī)構(gòu)，他們的名望和資源在企業(yè)未來上市時(shí)還有利于提高股價(jià)、改善二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)。其次，相對(duì)于波動(dòng)大、難以預(yù)側(cè)的公開市場(chǎng)而言，私募股權(quán)投資資本市場(chǎng)是更穩(wěn)定的融資來源。再次，在引進(jìn)私募股權(quán)投資的過程中，可以對(duì)競(jìng)爭(zhēng)者保密，因?yàn)榇祟愋畔⑴秾?duì)象僅限于目標(biāo)投資者而不必像上市公司那樣公之于眾，這是非常重要的。
近年來，私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)投資越來越多，常以有限合伙企業(yè)的形式設(shè)立，一些國有企業(yè)也投資其中?！豆痉ā芬?guī)定，除法律另有規(guī)定外，公司不得成為所投資企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任的出資人。同時(shí)，《合伙企業(yè)法》規(guī)定，除國有獨(dú)資公司、國有企業(yè)、上市公司以及公益性的事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體不得成為普通合伙人外，公司可以向合伙企業(yè)轉(zhuǎn)投資。故國有企業(yè)或國有獨(dú)資公司只能成為有限合伙企業(yè)中的有限合伙人，否則將被認(rèn)定無效。
股權(quán)投資分為以下四種類型：
(1)控制，是指有權(quán)決定一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營政策，并能據(jù)以從該企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)中獲取利益。
(2)共同控制，是指按合同約定對(duì)某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所共有的控制。
(3)重大影響，是指對(duì)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營政策有參與決策的權(quán)力，但并不決定這些政策。
(4)無控制、無共同控制且無重大影響。
最后風(fēng)險(xiǎn)投資公司提示企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期對(duì)長(zhǎng)期投資的賬面價(jià)值逐項(xiàng)進(jìn)行檢查，至少于每年年末檢查一次。如果由于市價(jià)持續(xù)下跌或被投資單位經(jīng)營狀況變化等原因?qū)е缕淇墒栈亟痤~低于投資的賬面價(jià)值，應(yīng)將可收回金額低于長(zhǎng)期投資賬面價(jià)值的差額，確認(rèn)為當(dāng)期投資損失。
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