為什么選擇投資銀行
普遍認(rèn)為，投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展機遇來自于流動性過剩，來自于流動性過剩導(dǎo)致的資產(chǎn)價格上漲、材料價格上漲和未來可以預(yù)期的加息和人民幣不斷升值。
首先，資產(chǎn)價格、尤其是流動性較好的資產(chǎn)，如房地產(chǎn)和股票權(quán)益類等資產(chǎn)價格的上漲，使得社會資金向這類資產(chǎn)流動，從而使得這些資產(chǎn)產(chǎn)生溢價。對企業(yè)而言，直接融資已經(jīng)能夠降低融資成本，如果通過發(fā)行股票的方式還能獲得溢價收入，那肯定愿意采取股權(quán)融資的方式，而不再通過銀行貸款來融資。對金融監(jiān)管當(dāng)局而言，由于直接融資比重的增加既可以降低銀行風(fēng)險投資，又可以減輕銀行存款增加帶來的流動性過剩的壓力，自然是其樂意看到的。而投資銀行部門則可以通過這一業(yè)務(wù)獲取可觀的承銷費收入，從而壯大實力。
還有，原材料成本價格的上漲，也會迫使企業(yè)通過并購重組的方法來整合資源，以達(dá)到降低成本的目的。如通過縱向購并，整合產(chǎn)業(yè)鏈來降低成本；通過橫向并購來減少競爭對手以提高產(chǎn)品的議價能力。這些購并活動同樣離不開投行的參與，也給投行業(yè)務(wù)發(fā)展帶來了機會。
再者，人民幣升值有利于降低海外投資成本。當(dāng)國內(nèi)由于投資渠道不暢導(dǎo)致資產(chǎn)定價過高的時候，海外權(quán)益類或固定收益類資產(chǎn)的估值就顯得非常有優(yōu)勢了，對投資銀行而言，發(fā)展QDII業(yè)務(wù)將拓寬新的業(yè)務(wù)渠道，而通過海外投資，也可以對沖部分由于外資進入帶來的流動性過剩的壓力，因此，這一類操作也應(yīng)該受到金融當(dāng)局的鼓勵。此外，在國內(nèi)通過加息來應(yīng)對流動性過剩的時候，通過股權(quán)融資的成本優(yōu)勢也將體現(xiàn)出來。
投資銀行中最令人羨慕的工作之一是交易，你的責(zé)任是在商業(yè)銀行、投資銀行和大型的機構(gòu)投資者中進行資產(chǎn)、股票、外匯(簡稱Forex或FX)、選擇權(quán)或期貨的買賣。交易是一件復(fù)雜的工作，因此要求你具有全面的市場知識、金融工具和心理直覺。資本交易的工作經(jīng)常包括給其它交易者“講一個故事”，告訴他們買你的股票的原因。固定收入交易的工作要求有很強的分析問題的能力并具備必要的資金，以管理交易比較少的市場中的大量盤存。衍生品交易者需要很強的分析能力(最好具備工科學(xué)位)。外匯交易更主要的是要求交易者對市場、政治和宏觀經(jīng)濟方面有直覺感。
跨國投資銀行幫助企業(yè)和政府發(fā)行證券，幫助投資者購買證券、管理金融資產(chǎn)、進行證券交易與提供金融咨詢等服務(wù)。因此，投行從業(yè)人員需要極為熟悉歐美國家(尤其是美國市場)的主要經(jīng)濟指標(biāo)和統(tǒng)計數(shù)據(jù)的解讀及其在投資銀行具體行業(yè)研究中的應(yīng)用，包括國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)、采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)、就業(yè)指數(shù)、生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)、消費者物價指數(shù)(CPI)、零售指數(shù)、新屋開工/營建許可、耐用品訂單及領(lǐng)先經(jīng)濟指標(biāo)的含義與分析用途，并對綜合產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)、技術(shù)、電信、交通、公用事業(yè)、銀行、能源、原材料和消費品等主要產(chǎn)業(yè)部門的推動因素和財務(wù)評估方法反應(yīng)敏銳。
在歐美發(fā)達(dá)國家與地區(qū)，許多大學(xué)畢業(yè)生在剛進入投資銀行時都是從分析員做起的，要想做好這個工作，你必須具有特別的技能，并且能思路清晰地分析問題，這樣你才有可能成為高級經(jīng)理。在事業(yè)的中期，你的成功取決于你能否和與客戶交流并能順利進行交易的能力。同時，你還要了解市場、政治和宏觀經(jīng)濟情況以及運作機制。
投行業(yè)務(wù)除了在融資并購市場受益于流動性過剩之外，還將受益于二級市場的交易。因為隨著人民幣的升值和利率水平的提高，實體經(jīng)濟的投資成本勢必提高，而收益率則趨于下降。大量的資金將擁入資本市場，這也將給資本市場帶來交易的活躍，并促使二級市場的創(chuàng)新品種的推出。事實上，今年以來，證券公司的業(yè)務(wù)量已經(jīng)出現(xiàn)暴增局面，資金很明顯地從實業(yè)乃至從房地產(chǎn)、期貨等領(lǐng)域流向股市。
可以預(yù)見，中國的流動性過剩還將持續(xù)下去，結(jié)局是悲是喜還很難預(yù)料?；叵肷鲜兰o(jì)90年代中期，人們把只有2萬億元的銀行居民儲蓄看成“籠中虎”，擔(dān)心一旦涌出，將釀成惡性通貨膨脹，但最終惡性通脹沒有發(fā)生，反而出現(xiàn)了通縮。時過境遷，如今大家倒是盼著15萬億元的存款能出來消費。可見一旦大家都有了擔(dān)心，悲劇往往就不會發(fā)生。但不管如何，對投資銀行業(yè)而言，好日子應(yīng)該剛剛開始。
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