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    再好的規(guī)定，沒有合適的落實(shí)也是空談。這里的“落實(shí)”包括兩方面：一是企業(yè)的落實(shí)；二是中介機(jī)構(gòu)的落實(shí)。
    在實(shí)踐中，各家企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)都有自己的一套實(shí)施的辦法或規(guī)定，從確保落實(shí)效果的角度看，筆者認(rèn)為無(wú)論是哪種盡職調(diào)查方式，都應(yīng)確保以下幾點(diǎn)落實(shí)到位：
    第一，給企業(yè)發(fā)出盡職調(diào)查清單后，一定要對(duì)企業(yè)相關(guān)人員進(jìn)行培訓(xùn)。盡職調(diào)查清單，雖然看似簡(jiǎn)單，但實(shí)際上對(duì)企業(yè)而言，并不是那么容易理解到位的。如果理解有偏差，提供出來(lái)的資料質(zhì)量必定不高，這無(wú)疑會(huì)直接影響到調(diào)查質(zhì)量和進(jìn)度。因而，券商和其他中介機(jī)構(gòu)，尤其是券商，一定要在發(fā)給企業(yè)盡職調(diào)查清單后，對(duì)企業(yè)提供資料的負(fù)責(zé)人和具體經(jīng)辦人員進(jìn)行一次培訓(xùn)，否則盡職調(diào)查的質(zhì)量和效率多半會(huì)受到影響。
    第二，無(wú)論是企業(yè)還是中介機(jī)構(gòu)，對(duì)提供或收到的資料，絕不能只給一線基層人員看，必須要有經(jīng)驗(yàn)更豐富的人來(lái)審閱原始資料，即復(fù)核。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，常會(huì)出現(xiàn)這種情況：在招股說(shuō)明書初稿形成后，與高管層討論招股說(shuō)明書時(shí)，某一分管某方面業(yè)務(wù)的高管說(shuō)，我們的某某業(yè)務(wù)不是這樣的，但券商人員會(huì)說(shuō)，這是經(jīng)過(guò)我們?cè)L談和在你們提供的說(shuō)明、資料的基礎(chǔ)上整理出來(lái)的，而問題出在哪里？問題出在更高層人員沒有對(duì)企業(yè)一線人員提供的此類更全面的說(shuō)明性內(nèi)容進(jìn)行復(fù)核。券商根據(jù)企業(yè)一線人員提供的資料為基礎(chǔ)，一定程度上誤導(dǎo)了對(duì)其他人員的訪談，但沒有了解到更多的內(nèi)容。因而，企業(yè)這里一定要復(fù)核。
    對(duì)于中介機(jī)構(gòu)也是一樣，比如說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)投資公司，大量的資料收集上來(lái)，必須要有更豐富的人員進(jìn)行行復(fù)核，因?yàn)樨?fù)責(zé)在現(xiàn)場(chǎng)收集資料的人，畢竟經(jīng)驗(yàn)上是有限的，你如果認(rèn)為他們能發(fā)現(xiàn)所有的問題，是有風(fēng)險(xiǎn)的；對(duì)于券商來(lái)說(shuō)，保薦代表人一定要拿出時(shí)間來(lái)審閱原始資料，否則以后的修改招股說(shuō)明書就成了無(wú)源之水、無(wú)本之木！最多只是進(jìn)行邏輯、文字上的修改，這是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。而如果不看資料而僅聽項(xiàng)目人員介紹，也是不對(duì)的，或者你被人裝進(jìn)去也不是沒有可能。
    所以，無(wú)論是企業(yè)還是中介機(jī)構(gòu)，一定要有人（重點(diǎn)是簽字人員，即為這個(gè)簽字要負(fù)責(zé)的人員）審閱和復(fù)核原始資料，這是絕對(duì)必要的，否則盡職調(diào)查無(wú)法保證一定落實(shí)到位位。你想想，你簽字、你負(fù)責(zé)都不仔細(xì)看最重要的資料，雖然不能說(shuō)一定會(huì)出問題，但如果是確保盡職調(diào)查的效果則無(wú)疑存在一定的風(fēng)險(xiǎn)?？傊?jīng)驗(yàn)豐富的人員，以及中介機(jī)構(gòu)內(nèi)部核查人員，審閱和復(fù)核原始資料是必需的，并且也不能是粗略看過(guò)，只有這樣才能確保盡職調(diào)查的效果。這是最要引起注意的一點(diǎn)。
    第三，中介機(jī)構(gòu)的簽字人員、經(jīng)驗(yàn)豐富人員要親自參觀、核查企業(yè)的生產(chǎn)車間、庫(kù)存、發(fā)貨、原材料、生產(chǎn)工藝等一線的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況。只有踏下身去，了解了真實(shí)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，復(fù)核和修改招股說(shuō)明書等文件才會(huì)更有針對(duì)性，否則修改文件就會(huì)太有局限性。性。這個(gè)事情做到不難，關(guān)鍵是你重視不重視。
    第四，中介機(jī)構(gòu)的簽字人員、經(jīng)驗(yàn)豐富的人員要親自參加某些重要的訪談、走訪等核查過(guò)程。比如對(duì)管理層的訪談、對(duì)重污染企業(yè)要參加對(duì)當(dāng)?shù)丨h(huán)保部門的訪談，只有這樣你才能不斷加深對(duì)企業(yè)的理解。
    第五，在對(duì)財(cái)務(wù)部分的盡職調(diào)查過(guò)程中，券商人員也要向企業(yè)索要直接查詢、導(dǎo)出財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的賬號(hào)和密碼，即財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不能依賴于向企業(yè)一點(diǎn)點(diǎn)索要或從審計(jì)師那里得到，券商盡職調(diào)查人員也要至少有一人有這個(gè)權(quán)限，這一方面保證信息來(lái)源的暢通、及時(shí)，另一方面也保證了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的來(lái)源真實(shí)性，未經(jīng)過(guò)加工處理。此外，這也方便了券商收集底稿，以及了解審計(jì)師都最后調(diào)整了哪些科目和分錄。另外，如果可能，也要索取法人控股股東、實(shí)際控制人和控股股東控制的其他企業(yè)的賬簿查詢、登錄密碼?？傊?，券商必須要有這個(gè)權(quán)限，這點(diǎn)很重要。
    第六，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)非常重要，復(fù)核審計(jì)報(bào)告，不能只是對(duì)著審計(jì)報(bào)告（報(bào)表和附注）看，而是還要一定做完下面這項(xiàng)工作才能算復(fù)核了審計(jì)報(bào)告：計(jì)算業(yè)務(wù)分部的毛利率，看各分部的毛利率是否符合實(shí)際、能解釋得通。即雖然不是將管理層討論分析部分的內(nèi)容都提前寫一遍，但業(yè)務(wù)分部的毛利率是一定要先算出來(lái)判斷。這點(diǎn)非常重要，務(wù)必牢記。
    第七，重視對(duì)客戶和供應(yīng)商的訪談。
    第八，所有中介機(jī)構(gòu)的人員，都要重視與企業(yè)各層級(jí)人員的接觸，既包括正常的工作往來(lái)，也包括非正式的共餐、聊天等接觸，正是從這些正式和非正式的接觸中，你才能真正逐步感受到這是一家優(yōu)秀的企業(yè)，還是一家普通的企業(yè)，或者是一家根本就不能或不適合上市的企業(yè)。推而廣之，即是我們要重視財(cái)務(wù)信息與非財(cái)務(wù)信息的印證，從多角度來(lái)判斷一家企業(yè)是否適合和能夠上市。